Aunque Luis es muy joven y sus ahorros son modestos, su inquietud por las finanzas y la inversión de lo ahorrado le lleva a enviarme esta consulta:
Estimado Antonio,
Le comento mi situación:
·Llevo ya un tiempo en esto de la bolsa, leyendo y aprendiendo lo máximo posible.
·Mi estilo de inversión es a largo plazo y sin miedo a correr cierto riesgo siempre que sea controlado. No llego a los 20 años y creo que si no corro ciertos riesgos ahora, nunca lo haré (Con correr riesgo no me refiero a operar a lo loco, sino sabiendo lo que hago).
·Tengo una cartera muy pequeña con unas cuantas empresas españolas que compré hace poco y unos ETFs VT. Es una cartera desordenada y sin ponderaciones, simplemente las compré cuando creía que llegaban a buenos precios.
·Para esta nueva cartera contaría con un máximo de 10.000 euros y podría ahorrar anualmente 2.000 euros con mucho esfuerzo; soy estudiante y no tengo un sueldo mensual.Primero le expongo mi objetivo de cartera y luego unas dudas que me han surgido mientras la elaboraba.
·Cartera:
Solo consta de ETFs, y pretende englobar todos los continentes con una mayor exposición a Estados Unidos y países emergentes. He buscado revalorización antes que dividendos para evitar impuestos.
VIG
30%
VWO
20%
VEU
20%
BND
10%
VTV
15%
VBR
5%
·Las preguntas son:
1. ¿Cree que las ponderaciones son correctas para mi estilo de inversión y mis condiciones? ¿Opina que aun siendo joven es preferible tener algo de renta fija?
2.¿En vez de VTV y VBR, para representar USA, mejor SPY?
3. ¿Qué le parece la calidad de los ETF?
4. ¿Debería aumentar la exposición a Europa con por ejemplo VGK y disminuir la de emergentes?
5.¿Me puede aconsejar algún método de compra, para no entrar en un mal momento?Soy consciente de que con el dinero que tengo, las comisiones se van a comer una gran parte de esta cartera; por lo que probablemente espere a ahorrar mas, aunque vaya haciendo alguna compra.
Perdón por el tocho y le agradecería que aunque sea, me diera un opinión global de mi proyecto. Sé que mucha gente le pide consejo, por eso no quiero molestarle demasiado.
Muchas gracias.
Un Saludo,
Hola Luis. Muchas gracias por tu confianza y por el mensaje que compartes con los lectores del blog.
Ya que tras exponer tu caso personal enumeras las preguntas, trataré de darte mi opinión en ese mismo orden. Espero que el resto de usuarios del blog muestren su opinión sobre las cuestiones que crean oportunas.
1. Creo que las ponderaciones son adecuadas para ti por lo que describes, pero las correctas, nunca se sabe. Pero lo importante es que dediques tu esfuerzo a lo que está en tu mano manejar, y eso es seleccionar una cartera precisamente adecuada para ti, porque la mejor cartera del futuro no la sabe nadie.
Y sí, soy partidario de tener algo de renta fija, por muy poco que sea. El 10% que asignas me parece genial, aunque yo invertiría en un producto que replique a un índice de bonos de la zona euro. Tener renta fija USA es casi tan volátil como la renta variable.
2. Mejor, en mi opinión, un ETF para todo USA. Simplifica mucho más la cartera. Si quieres que las small caps sean protagonistas de tu cartera, quizás VTI sería una opción simple, completa y muy muy barata.
3. Inmejorable.
4. En tu caso, con tu nivel de ahorro, yo me decantaría por VEU para toda la zona Ex-USA. Si quieres sobreponderar en emergentes, VEU + VWO está también muy bien.
5. No, lo siento. Eso sería especular, y mi opinión es que no debemos caer en ese error. Mi forma personal de hacerlo es invertir cada año en el mismo día, mi cumpleaños.
Hasta aquí mis respuestas. Son cortas, simples y vacías de emociones, pero espero que te sirvan para terminar de refinar tu cartera. No quiero despedirme sin darte mi enhorabuena por tu preocupación por las finanzas personales desde tan joven. Un saludo y muchas gracias de nuevo por tu confianza.
Buenas,
Llamarme poco espabilado pero si pego la instrucción de importar los valores de cualquier fondo Amundi en el google spreadsheet (cambiando las comillas) me da siempre un error de: Cannot parse text: y un valor númerico (para Amundi Fds Index Eq North America AE-C me sale el error con 102,27).
¿Me podéis explicar que hago mal?
Tengo que estar registrado en selfbank para poder importar los valores via XML?
Un saludo y gracias
@Pistachu. He utilizado tu código y el de Ishares me da un error y me dice que: «No es posible analizar el texto 137,6800(c) €. Supongo que es por la (c). ¿Que se puede hacer en estos casos? ¿Donde puedo encontrar información para aprender yo a hacerlo en lugar de pedirlo aquí para cada fondo en mi cartera?
Gracias.
Mil gracias a @Pistachu por la información de google docs. Me hacía falta esto hace tiempo.
Sois geniales.
@zann asegúrate de tenerlo configurado en español, ya que sino no entiende la coma decimal
@Antonio Me queda claro que el hecho de tener activos en otra divisa añade una volatilidad llamémosle «estructural» a la cartera y que puede hacer que la renta fija no sea tan fija. Sin embargo, en mi caso, este hecho no es casual: por circunstancias personales las probabilidades de que mi futuro esté en USA son del 50% por ciento, o más. Que mi novia es estadounidense, vamos.
De manera que busco que mi cartera tenga, tanto en renta fija como en renta variable, una distribución al 50% en euros y dólares, pensando que en un futuro podré disfrutar de los beneficios aquí o allí. Y pensando también que a largo plazo no sé qué moneda será más fuerte de las dos. Como ejemplo, la cartera de renta fija la componen BND de Vanguard para la parte americana y el iShares para la parte en euros. No sé si esto me impide ser un Boglehead «pata negra», con la ilusión que me hacía…
¿Alguno de vosotros está en una situación similar? ¿Cómo la resolvéis?
@JuanmaGB, por lo que tengo entendido la idea principal para invertir en RF es precisamente eso, que sea en gran medida fija. El hecho de que sea en USD hace que deje de ser tan fija y segura en tu cartera.
La RF referenciada en otras divisas no ofrece un retorno esperado ni la misma protección en crisis o periodos de deflación como la RF de la moneda de tu país por ese factor cambio divisa… Te puedes encontrar con que tu RV baje un 50% y que quieras rebalancear pero que tu RF en USD haya perdido poder adquisitivo también debido a un deterioro en el cambio EUR/USD.
Por lo visto hay que tener en cuenta que la RF (bonos) extranjera está también en mayor parte en manos de clientes, instituciones y gobiernos extranjeros lo que introduce además un riesgo adicional «de seguridad política», los intereses de los gobiernos extranjeros pueden no estar alineados con los intereses de un inversor que no es un ciudadano en un país en crisis.
La única opción que entendería para en RF en otras divisas «desde España» sería mediante hacerlo mediante un producto con cobertura de divisa (Hedged).
Se me ocurren pocos motivos para invertir en RF en otras divisas, quizás buscar diversificar, buscar descorrelación o un plus de rentabilidad (aunque con retornos un poco más inciertos)
Además ten en cuenta que aunque el día de mañana puedas irte a USD si has invertido desde España, con una gestora Española, con una cuenta en EUR, por mucho que tu RF esté en un producto USD lo más probable es que también tengas que venderla a euros. Si lo que buscas es tener activos invertidos en dólares, para obtener una rentabilidad en dólares, creo que deberías pensar en invertir desde una gestora que te permita comprar y vender también en dólares.
Si no si alguna vez pretendes empezar a rescatar esa RF que posiblemente hayas dado «como más segura» y que siguiendo la filosofía Bogleheads has ido incrementando su % para asegurar ese dinero en tu retiro/jubilación, te lleves una sorpresa y te des cuenta que no estaba tan asegurado.
@Álvaro Gracias, era eso, el eterno problema con los decimales estilo USA/EUR.
Un saludo
@Pistachu Gracias por la reflexión, en línea con la de Antonio. Los activos de renta fija se comportan como tal en su propia divisa, pero no son estrictamente RF en otra divisa por la evolución de la tasa de cambio.
Supongamos que construyo mi cartera en euros con activos de RF en euros. Al cabo de 30 años, la RF se ha revalorizado y le ha dado estabilidad a mi cartera. Alegría. Pero entonces llega el momento de retirarme y mi pareja dice que California, lo que me obliga a convertir a dólares lo que rescate de mi cartera en euros.
– Si el EUR ha ganado mucho respecto del USD estaré contento, porque además de la revalorización de la cartera, al convertir tendré muchos dólares.
– Si el EUR ha perdido mucho respecto del USD, aunque la RF haya mantenido su valor en euros, perderé mucho al pasarlo a dólares.
En definitiva, la evolución euro-dólar me la voy a encontrar antes o después: bien durante el tiempo de vida de la cartera haciendo que la RF no sea tan F, o bien en el momento del rescate al convertir a dólares la RF en euros. Como yo no soy adivino y no sé cómo estará el euro/dólar dentro de 30 años (y tampoco sé si me tocará Cádiz o California) lo mejor que se me ocurre es diversificar, salirme un poco de la ortodoxia y tener un poco de RF de aquí y otro poco de allí.
Lo ideal, probablemente, sería construir 2 carteras paralelas, una en cada divisa y, como indicas con buen criterio, con gestoras/brokers locales en cada caso para evitar costosas conversiones y aprovechar ventajas fiscales en cada sitio. Estoy empezando a investigarlo, aunque no sé si habrá demasiadas opciones sin ser residente.
@JuanmaGB sin intención de meterme en tu vida personal, podría ser tu pareja la que tuviera esa cuenta paralela en USD con gestoras/brokers locales.
Siguiendo con el offtopic de google docs, ¿alguien conoce una web que dé las cotizaciones de los fondos con menos retraso que SelfBank? (y que no sean morngingstar ni impok, que ambas parecen bloquear google docs).
PD:
Desde la web de Pictet, Pictet-EUR Short Mid-Term Bonds-R:
=VALUE(MID(importXml(«http://www.pictetfunds.com/nns_es/browse.fund?navId=NAV_ID_DETAIL_OVERVIEW&fundId=LU0167160653»; «(//span[@id=’fundSummaryNav’])[1]»);5;3))+VALUE(MID(importXml(«http://www.pictetfunds.com/nns_es/browse.fund?navId=NAV_ID_DETAIL_OVERVIEW&fundId=LU0167160653»; «(//span[@id=’fundSummaryNav’])[1]»);9;2))/100
Y Pictet-EUR Short Mid-Term Bonds-P:
=VALUE(MID(importXml(«http://www.pictetfunds.com/nns_es/browse.fund?navId=NAV_ID_DETAIL_OVERVIEW&fundId=LU0167158327»; «(//span[@id=’fundSummaryNav’])[1]»);5;3))+VALUE(MID(importXml(«http://www.pictetfunds.com/nns_es/browse.fund?navId=NAV_ID_DETAIL_OVERVIEW&fundId=LU0167158327»; «(//span[@id=’fundSummaryNav’])[1]»);9;2))/100