Frecuencia del Rebalance y Broker para ETFs

– Nuestro compañero @arrumbador me envía un mail con la siguiente pregunta:

«Qué tal todo ? Hace más de un año que te leo y en este 2011 que acaba ya he logrado organizar una cartera tipo bogleheads, con porcentajes similares a los tuyos. Cuando empecé me propuse aportar más capital y rebalancear cada 4 meses. Hace unos meses, como la bolsa estaba tan baja aportaba y rebalanceaba cada 2 meses.

Quería preguntarte qué ventajas e inconvenientes tienes estos periodos de rebalanceo más cortos, creo que tú lo haces anualmente.»

Pues sí, yo lo hago anualmente. Me resulta una espera cómoda y suficiente, y evita que sobre-opere en el mercado. También me alejo de intentar leer el mercado para decidir la frecuencia del rebalance.

W. Bernstein aconseja incluso una espera de dos años, y su consejo lo fundamenta en que los grandes movimientos del mercado descritos por subidas y descensos de medio plazo, suelen durar de media ese tiempo aproximadamente. Si balanceamos demasiado pronto, podemos incurrir en el error de comprar cada mes de lo que se va abaratando pero que, al mismo tiempo, va cayendo a cuchillo.

Esto tampoco tiene una consecuencia clave en el devenir de la rentabilidad futura de tu cartera, pero quizás te ayude a ganar unas décimas de porcentaje anual. Yo, como viene siendo habitual, me mantengo en una posición intermedia que me hace sentir muy bien.

Espero haberte aclarado el tema. Muchas gracias por tu seguimiento y por tu mensaje.

– Jorge de la Osa también me escribe con esta consulta:

«Veo que tu cartera se basa en diferentes tipos de ETF. Yo soy estoy echando el ojo a varios fondos de inversión tradicionales (traspasables vamos).

Uno de los problemas que veo en los ETF es que, como tienen que ser comprados a través de un broker, éste lógicamente nos cobrará comisiones (la que más me fastidia es la de custodia, que encima suele depender del nominal, con la consiguiente merma de la rentabilidad en el largo plazo). El mismo inconveniente veo en las SICAVs como Koala Capital, que cotizan en el MAB.

¿Me podrías decir si eres tan amable qué broker utilizas y qué comisiones te cobra?»

Hola Jorge. Como puedes ver en mi cartera, tengo tanto ETFs como Fondos de Inversión. Aunque pienses que las comisiones de custodia pueden empañar la rentabilidad del ETF, en según qué casos puede merecer la pena. Un ETF muy barato sumado a la custodia del broker puede generarte menos gastos que la comisión de gestión de la mayoría de los fondos.

Para responder a tu pregunta te diré que los ETFs los tengo comprados en Renta 4, que cobra una custodia de 2,5€ mensuales para bolsa internacional, tengas los ETFs que tengas y tengas la cantidad que tengas. Esto hace que, conforme tu patrimonio en ETFs aumenta, la comisión de custodia tiende al 0%.

Espero haber respondido a tu inquietud. Un saludo y muchas gracias.

Esta pregunta la hago al resto de lectores y usuarios del blog. ¿Piensas que Renta 4 es el broker adecuado para depositar los ETFs internacionales por los motivos expuestos? ¿Qué otras opciones interesantes tenemos?

Si te ha parecido interesante la entrada, échame una mano difundiéndola mediante los botones sociales que tienes al principio del artículo. Te llevará tan solo unos segundos, pero me será de gran ayuda. Muchas gracias.