Vamos con unas consultas al e-mail que tenía pendientes. Tienes que recordar que lo que doy aquí es sólo mi opinión, y no suponen ningún tipo de asesoramiento. De todos modos, de los posibles comentarios de los lectores del blog también se podrán obtener otros puntos de vista siempre enriquecedores. Así que, sin más dilación, y con Norah Jones de fondo, comenzamos.
1. Libros value investing.
Hola, buscando por internet he llegado a tu web y concretamente a la lista de la serie de libros.
Tengo actualemente comprado el inversor inteligente y quiero comprarme también security analysis, cual me recomiendas leer primero?
También me gustaria felicitarte por el sitio web porque ayuda mucho a la gente que esta aprendiendo.saludos.
Hola. Muchas gracias por tu mensaje.
Pues hombre, yo leería primero El Inversor Inteligente, porque es mucho más sencillo de entender, y no es tan tipo libro de texto que Security Analysis. Este último es más complejo, destinado a quién se quiere experimentar realmente en la inversión value.
Un saludo!
2. Invertir en una buena situación financiera.
Tengo ahorrados 35.000€ soy padre de familia numerosa (3) y el objetivo es ahorrar primero para pagar sus estudios, y luego para la jubilación.
Ganamos entre mi mujer y yo (de momento), 70.000€ brutos al año, y somos capaces de ahorrar unos 15.000-20.000 netos. Hemos pagado nuestra vivienda habitual y tengo una hipoteca de una segunda vivienda, no desgravable con 85.000€ pendientes.
Actualmente prefiero no amortizar hipoteca, puesto que no me beneficio fiscalmente y los intereses son bajos. Prefiero tener liquidez, ahora que llevo un par de años que puedo ahorrar, de momento lo tengo en imposiciones a plazo, porque no tengo conocimientos para invertir en un mercado tan complicado como el actual. Creo que el IBEX bajará un montón, y que la bolsa americana agotará subidas y bajará después de los QE. Burbuja de oro? No tengo confianza suficiente en mi mismo.
Mi perfil de ahorro es no muy agresivo. Me conformaría con ganarle dos puntos a la inflación después de impuestos. Algunos dicen que es fácil. Yo no lo creo.
Lo dicho tienes mucho publicado, y no se muy bien por donde empezar. Aceptaría de buen grado cualquier consejo.
Gracias por tu tiempo, y sigue tu trabajo.
Hola. Muchas gracias por tu mensaje. Tienes en este momento una buena situación para invertir, ya que los dos cabezas de familia trabajáis y ahorráis al menos el 20% de lo que ganáis. No tenéis grandes deudas y vuestras preocupaciones no son nada frívolas.
Si yo fuese tú, que no lo soy, dividiría el ahorro en dos carteras de inversión, una conservadora para pagar los estudios de tus hijos y otra un poco más valiente. Tanto para la conservadora como para la más valiente, dentro de que te consideras poco agresivo, la cartera permanente va bien, ya que suele crecer a buen ritmo con escasa volatilidad. En el caso de optar por una cartera más tradicional, y suponiendo que tengas 40 años, las posibilidades podrían ser:
– Para los estudios de los hijos:
70% Dos fondos de inversión de renta fija.
30% Dos fondos de inversión de renta variable.
– Para la jubilación:
60% Dos fondos y/o planes de de renta variable.
40% Dos fondos y/o planes de renta fija.
Así de sencillo. Sin complicaciones. Para ejemplos de los productos a contratar te puedes guiar por mi propia cartera, para que te sirvan de ejemplo.
Un saludo!
3. Vender con pérdidas para transformar la cartera.
Hola Antonio,
Felicitarte una vez más por tu blog.
Me gustaría saber los códigos ISIN de los fondos PICTET de tu cartera. El europe, emerging y el short mid. También saber si ING comercializa el ETF que tienes en cartera.
Para terminar, hacerte una pregunta: ¿ Venderías con perdidas acciones del IBEX 35, para ponerlo todo en una cartera de tu estilo indexada?
Gracias.
Hola, muchas gracias por tu consulta. Sé que he tardado un poco, pero todo llega. 🙂
Con respecto a vender las acciones, yo lo haría, pero yo no soy tú. Eres tú mismo quien debe decidir sobre esa operación. El futuro es incierto y nunca sabes qué puede pasar. ¿Y si en el futuro las gestoras de fondo pasan malos momentos? Debes ser tú quien decida si tener acciones o fondos. Yo prefiero fondos, pero los compro con mi dinero.
ISIN:
Emerging: LU0188499254
Short term: LU0167160653
El VIG no lo comercializa ING.
Un saludo!
4. Cajón desastre, que no de sastre, permanente.
a. Creo que la cartera de Browne no va a ser tan rentable en las próximas decadas. La razón es que los tipos a 10 años en USA, en 2 años como mucho, empezaran a subir
b. Y respecto al oro, yo no tengo tan claro que vaya a seguir dando retornos de 2 dígitos en próximos años y apuesto por fuerte corrección también en 2 años.
Por último, no crees que faltaría añadir algo de Commodities e Inmuebles para diversificar. E incluso hedge-funds?c. Por cierto, cómo tienes en cuenta el riesgo divisa? Yo no tengo claro si entrar en fondos con riesgo divisa cubierta o no. En el fondo es un activo más…
d. No se si eres de los que crees ciegamente en la hipótesis de mercados eficientes, pero en cualquier caso aunque a largo fueran 100% eficientes, yo no estoy dispuesto a asumir drawdowns o caídas desde máximos a mínimos tan fuertes com la del 2000-2002 o 2008, así que me decanto por dynamic asset allocation + un poco de market timing.
Estamos en contacto.
Un saludo.
Hola. Muchas gracias por tu mensaje y por tu interesante opinión. Contesto por partes con mi opinión personal. Supongo que habrás leído algo del blog antes de enviar el mensaje, así que entiendo que las respuestas no te extrañarán.
a. ¡Guay! Así compraré bonos baratos, si es que los alemanes bajan también.
b. ¡Guay también! Así compraré onzas a 4 pesetas. Cuantas más me den mejor. Commodities y reits son dos opciones más que, en pequeños porcentajes, no tendrían porqué dañar la cartera. Los hedge funds no los veo necesarios.
c. En el caso de la renta fija, prefiero la moneda local. En renta variable soy de la opinión de no cubrir la moneda, y que la volatilidad del cambio afecte también al fondo.
d. Yo, actualmente, sólo creo ciegamente en tres cosas: La muerte, los impuestos y que Isco debería ir a la selección… 🙂 El resto es tan incierto como la combinación ganadora para batir a los mercados en el futuro.
Un saludo!
Ferran, la web es MUY interesante… todo un descubrimiento.
@Ferran, me uno a la opinión de @rontxi, interesantísimo el enlace que nos pones. Muchas gracias.
Como veo que enlace ha hecho impresión, quiero hacer un inciso.
Si alguien va a comprar fondos DFA con IFA, teneis que saber que a causa de que los datos usados para hacer el backtest no eran perfectos, su performance sale un poco más inflada (eso y marketing).
Pero los conceptos són magnificamente explicados igualmente.
http://www.bogleheads.org/forum/viewtopic.php?p=39103&highlight=ifa#39103
@Ferran
Sí tienen muy buena pinta los links, aunque aún no he podido leerlos enteros.
Lo otro que comentas de la residencia fiscal me parece interesante. ¿Quieres decir que «bastaría» con hacer lo que dices para, por ejemplo, poder rescatar mis fondos de inversión y planes de pensiones con la fiscalidad del nuevo país de residencia en la española? Sin haberlo estudiado en profundidad, tenía entendido que esto no era posible y que la pasta que te quisieras llevar (ganada aquí) tendría que pagar su peaje fiscal correspondiente.
Hola Antonio, siguiendo tus recomendaciones , estoy leyendo «Los 4 pilares de la inversión» de William Bernstein y he pensado en la posibilidad de invertir a medio plazo en acciones de una compañía que tenga una alta rentabilidad por dividendo y en un futuro aprovechar posibles plusvalias que se produjeran con un cambio en el ciclo.Por otro lado he pensado también en comprar algún ETF europeo. Me gustaría saber cual de las dos opciones me aconsejas, y en caso de que sea la segunda, que ETF me aconsejarías.
Un saludo y gracias de antemano.
Hola. Alguien puede aclararme que ventajas tienen los fondos indexados de renta fija frente a los tradicionales depósitos a plazo cuya rentabilidad oscila entre el 3 y el 4%.
Un saludo.