Debido a que la semana pasada decidí vender mi participación en IBGS, y tras transferir el dinero desde Renta4 a Selfbank después de que los primeros tuvieran a bien ingresarme en cuenta el dinero de la venta varios días más tarde de la fecha de operación, he decidido añadir a mi cartera el fondo AMUNDI FUNDS INDEX GLOBAL BOND (EUR) HEDGED.
Es un fondo indexado de renta fija global con la divisa euro cubierta, es decir, un fondo invertido de forma pasiva en un índice que representa el mercado internacional de los bonos emitidos por los Estados de los principales países desarrollados, y que no cuenta con la volatilidad de las distintas divisas a las que representa ya que tiene nuestra moneda cubierta.
Con este fondo mi cartera (aun no está actualizado el cambio):
– Queda más o menos igual en lo que a comisiones se refiere. La comisión de gestión de este fondo es del 0,2%, muy por debajo a la media de su categoría y con un nivel de diversificación sin igual.
– Gana en eficiencia fiscal ya que no reparte dividendos. Pagar un 21% de la parte de los beneficios que se van a los dividendos es un peaje a tener en cuenta.
– Gana en facilidad de uso gracias a la posibilidad de traspasos entre fondos. Este tema va cobrando mayor importancia a medida que voy teniendo que operar con los ETFs. El traspaso del VIG (único ETF que conservo) me costaría 30€, y si lo quisiera hacer vendiéndolo en Renta4 y comprando en otra entidad, tendría que pagar a hacienda más de 600€ por las plusvalías generadas. Con los fondos indexados no existe tal problema.
– Gana en rentabilidad media esperada. El vencimiento medio de este índice es de unos 5 años, por lo que es de esperar una revalorización media a largo plazo superior que la del IBGS.
– Pierde (aumenta) en volatilidad. Al aumentar el plazo del vencimiento de los bonos, lo volatilidad también aumenta, aunque ligeramente. Su volatilidad media a largo plazo no llega al 3%.
Creo que el hecho de tener la incomodidad operativa del ETF me hizo no decidirme antes por este fondo indexado tan diversificado y tan barato. Pasar por hacienda al año siguiente, pagar comisiones de venta, realizar transferencias de un broker a otro,…, son algunas de las incomodidades que pudieron entorpecer mis decisiones, dándome nosequé vender mis acciones del IBGS. Con los fondos es todo mucho más fácil, y el hecho de que Amundi nos ofrezca la oportunidad de tener en cartera fondos indexados tan baratos, hace que la ventaja en comisiones de los ETFs se diluya.
Antes de terminar con esta entrada, quería aprovechar para informar a los que me siguen en twitter que mi cuenta ha cambiado. Desde hace unos días me podéis seguir en @AntonioRRico, menos íntimo pero más personal que la anterior @inversorintelig. No tenéis que cambiar nada, ya que aunque se modifica el nombre y dirección de la cuenta, ésta no desaparece ni es modificada, por lo que seguiréis teniéndome entre vuestros «siguiendo». Un saludo y muchas gracias a los cientos de twitteros que me siguen a diario.
Al respecto de este intersante hilo quisiera decir varias cosas:
En su momento ya estudié este fondo y dudé en su contratación porque tenía un sesgo más hacia el medio-largo plazo, y además incluía los bonos de sos países que antes mencionasteis.
Siendo consciente de que en la Rf debía primar el corto plazo, en principio este producto no entraba en mis expecativas. No significa ello que no queira explorar el medio-largo plazo en un porcentaje, pero recuerdo en su día que veía más coherente decantarme por productos tipo ETF de ishares para esos periodos.
Por otra parte creo que un porcentaje en RF podría incluir un fondo ligado a los bonos privados, y en ese campo, siempre he anhelado poder contratar el fondo SSgA Euro Corporate, el cual posee un TER muy bajo, está indexado y sus números son muy buenso. Yo al menos no he podido encontar el gestor que lo venda. Lo intenté con R4 pero me dieron largas…
Así pues, creo que si vamos a diversificar en Rf deberáimos plantearnos productos indexados de medio y largo plazo (en menor proporción) y diversificar con países de menor volatilidad además de otros países fuera del euro. Eso sí, dando el mayor peso a la RF a corto. En este útlimo caso me pareción intersante el hilo en que se comntaron otros fondos, si bien no indexados (ya que no lso tenemos) tipo Fidelity…
Por todo ello, creo que es hora de aboradar un hilo a los fondos de RF, tal como en su día se hizo pero actualizado. Dada la escasa alternativa de fondos indexados, estudar aquellos que por su espectro (gubernamentales, privados, países no euro,…) y bajo TER podrían ser aceptables.
De hecho muchas cosas de las que Antonio comenta yo ya las tuve en la cabeza. Esto es: venaaja de los fondos sobre los ETFs por el tema de traspasos y menores gastos, así como la posibilidad de invertir con cantidades menores sin que te frieran a comisiones.
Así pues, mi idea es eguir con los fondos en Selfbank, a la espera de que un broker caritativo traiga los Vanguard a España (SPDR, Black Rock…) y en espera de que ING aumente la oferta de ETFs actuales, en especial de Vanguard (sólo uno) o Ishares.
Así pues, de nuevo, propongo uno o dos hilos sólo para fondos de RF…
Mi estrategia con la renta fija es invertir en este fondo, el Amundi Funds Index Global Bond, pero combinándolo con fondos monetarios en euros, como son el Openbank Corto Plazo o uno de la Mútua. Porque al tener el de Amundi una parte de largo plazo, me preocupa que en los próximos años cuando (esperemos que sea así) la crisis económica vaya cediendo y suban los tipos de interés, pierda valor. Con los monetarios se reduce el plazo y así el riesgo de que esto suceda. Cuando la crisis haya pasado y los tipos hayan subido traspasaría el dinero de los monetarios al Amundi. Ya sé que en general no se debe intentar predecir la evolución de los tipos de interés ni de la economía, pero como ahora partimos de un nivel muy bajo, sólo pueden pasar dos cosas: que vaya para arriba, o que sigamos en el nivel bajo durante décadas; pero no pueden bajar más los tipos.
Me aparece oportuno sacar también a acolación la posibilidad de tenr un fondo monetario no sólo como parte de la RF, sino para tener el dinero antes de la oporetuna compra de fondos y para aquellos que practiquen el value averaging.
@jorge, tú has preguntado por el value y te digo que un libro bastante bueno que me recomendaron aquí y que me gustó mucho leer fue el de Edleson:
http://eu.wiley.com/WileyCDA/WileyTitle/productCd-0470049774.html
Lo veo muy intersante pero es algo más complejo que el DCA y dado que los traspasos entre fondos necesitan un mínimo, debería hacerse a partir de una cartera de cierto tamaño, por lo que deberías reequilibara con menor frecuencia y a la larga, creo, tendería a asemejarse al DCA. En cualquier caso es interesante pero creo que complica algo el proceso.
En USA tiene las cosas más fáciles. De hecho pueden meter 50$ en un fondo. Aquín , enlo sindexados de Amundi en Selfbank, ya necesitas un mínimo de 150€. Como quieras comprar varios fondos a la par, tinees que retrasar la frecuencia de compra….
@Antonio
Ahora creo que lo veo más claro. Diversificas por países pero no por monedas, así el valor liquidativo se mantiene estable en euros ante los movimientos en los cambios de divisas.
Si todo va dentro de la normalidad me parece una forma válida de diversificar la parte de renta fija (aunque quizás tiene un vencimiento medio demasiado alto si lo que se busca es estabilidad pura y dura). Pero si la zona euro pasa por problemas serios, incluso más serios que los actuales, aunque este fondo se mantendría estable en euros, la capacidad de compra de estos euros caería junto con el valor del euro.
@perdigon01, @Àlvaro
Gracias por la recomendación, lo añado a mi lista de lectura.
En teoria parece una buena idea, pero tiene contras importantes como la falta de liquidez para implantarlo correctamente en un mercado muy bajista, o la necesidad de definir un retorno a priori que diste mucho del retorno del mercado.
Como principal punto fuerte es su ventaja en mercados muy volatiles.
Tengo la impresión (muy subjetiva, por supuesto) de que la volatilidad de los mercados va en aumento a medida que la velocidad de las noticias aumenta, es decir, que ahora con internet y las nuevas tecnologias la volatilidad va a ser bastante mayor de lo que podia ser en 1980 por ejemplo.
Siento desviar el tema del post.
Esta reflexión tiene mucho sentido, jorge.
Yo añadiría otro factor que afecta básicamente a la volatilidad intradia. El impacto de la operatividad on-line al instante. Una de las grandes razones para las que se desarrollan contínuamente mejores enlaces telemáticos intercontinentales es para que la operatividad sea lo más parecido a «tiempo real» (hoy en día menos de 100ms).
No entiendo nada del tema, pero la aparicion de los productos financieros derivados puede haber afectado indirectamente tambien?
Hola amigos, he leido este post http://www.invertia.com/noticias/articulo-final.asp?idNoticia=2694806
y me ha dado pánico, lo sé, no debería ser catastrofista, pero la verdad es que dá mucho respeto.
Tengo un par de depósitos y estaba pensado en empezar con mi cartera, pero la verdad es que no encuentro más que malas noticias no solo a nivel de España, sino mundial.
@juan ramon, precisamente si se cumpliera esa catastrofista noticia una cartera como la recomendada en este blog, con gran diversificación geográfica, sería una de las mejores opciones para que el poder adquisitivo de tus ahorros no se volatilizara (algo que sí podría ocurrir con tus depósitos en euro-pesetas).
Muchas gracias Álvaro, pero lo desconcertante es que habla de España, de USA, de China, es global.
Estoy leyendo a marchas forzada para tratar de buscar soluciones para mi familia.
@Juan Ramón, estar libre de deudas, ahorrar e invertir en el largo plazo. Esas son tus armas. Úsalas y olvídate de gurús farsantes y artículos catastrofistas.
@Igor76, como valer vale, pero ten en cuenta que una cartera permanente sin oro físico no es lo ideal. Si añades un ETF de oro y unas moneditas…
@aitor, para eso está la parte de renta variable global, que saldría muy beneficiada del hipotético caso que propones.
@perdigon01, a ver si es verdad y tenemos los fondos de Vanguard con nosotros dentro de poco. Sería genial.
@Jose, ese fondo de Openbank está genial. Es baratísimo.
El mundo se ha «acabado» ya muchas veces y siempre se ha dado la vuelta después, apostar por la economía global (no invertir solo localmente) en el largo plazo es la apuesta inversora más segura. Por no mencionar que la tasa de aciertos de las predicciones de Roubini es bastante baja…