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Tanda de Consultas

1. Comienzo esta tanda de varias consultas al mail con Josep Cristia:

Buenas tardes Antonio,

mi nombre es Josep y sigo tu blog desde hace aproximadamente un mes, Desde entonces me he informado sobre la inversión estilo boglehead, leido algunos libros sobre el tema y he decidido construir mi cartera basándome en este estilo. No soy nuevo en bolsa (a muy pequeña, minúscula, escala) pero siempre ha comprado acciones individuales directamente, pero me he dado cuenta que no tengo ni el tiempo ni la capacidad para estudiar cuales serían las mejores inversiones.

Mi inversión inicial sería de 5000€, puedo ahorrar unos 200€ mensuales. El distribución de mi cartera sería:

USA: 30%
Europa: 20%
Asia: 15%
Emergentes 10%
Bonos: 25%

Rebalancear una vez por año.

Hasta ahora trabajaba con ING pero he estado mirando Renta4. El problema que me encuentro es que no tengo acceso a fondos Vanguard debido a su mínimo de entrada, y los ETF aplican unas fuertes comisiones al ser mercado internacional. ING ha empezado a comercializar algunos ETF, sobretodo Lyxor, del mercado nacional y no me cobra custodia. Creo que la cantidad de 5000€ es demasiada pequeña para gastar las comisiones que piden los ETF internacionales. Así que he pensado la siguiente distribución:

USA: Fondo ING SP500
Europa: Pictet-Europe Index-R EUR
Asia: ?
Emergentes: LYXOR ETF MSCI EMER MKTS-A
Bonos: Pictet-EUR Short Mid-Term Bonds-R

Con el tiempo espero tener acceso a mejores fondos y a ETF internacionales, ¿que te parece?

Mis dudas:

– ¿los 200€ es mejor guardarlos y utilizarlos durante el rebalanceo o ir comprando cada mes? Me parece una cantidad muy pequeña para los segundo.

– ¿puedes recomendarme algo para ASIA ?

– ¿crees conveniente de momento no entrar en mercados internacionales debido a las comisiones de compra/venta?

Gracias por tus esfuerzos para mostrarnos caminos alternativos de inversión y ahorro.

Saludos.

Hola, muchas gracias por tu mensaje.

Te respondo de forma esquemática porque tengo infinitos correos por responder 🙂 :

1. Creo que 200€ es muy poco para usarlos cada mes. Yo ahorraría e invertiría 1 vez al año y aprovecharía para rebalancear.
2. Para Asia me gusta el fondo indexado de Amundi que puedes ver en mi cartera, pero si no lo tienes en R4 hay dos indexados de Pictetc que cubren Japón y resto de Asia-Pacífico.
3. Creo que invirtiendo mediante fondos los gastos no deben preocuparte.

Un saludo

2. En segundo lugar tenemos la consulta de Lorena.

Buenas,
Somos un matrimonio joven (32 años) seguidores de tu blog, a través del cual hemos empezado a entender qué es eso de los ETFs, balanceo de la cartera, etc. aunque todavía nos queda mucho por aprender….

A principios del año pasado empezamos a darle vueltas al tema de cómo invertir nuestros ahorros y ha informarnos sobre el tema, leyendo libros, blogs, etc. Finalmente, hacia mediados del año pasado constituimos la cartera que adjuntamos a continuación con fondos de inversión, debido a nuestro desconocimiento del funcionamiento de los ETFs y animados por las ventajas fiscales de los fondos, siendo nuestro objetivo el largo plazo y buscando un rendimiento medio entorno al 8% (descontada la inflación).

CARTERA FONDOS INVERSIÓN

Fondos Inversión Renta Fija 47,78%

Bluebay Emerging Markets Corporate Bond 35,83%

Pimco Total Return 11,95%

F.I Renta Mixta y Retorno Absoluto 22,38%

Carmignac Patrimoine A 16,37%
Amundi Volatility Euro Equities 6,01%

Fondos Inversión Renta Variable 29,84%

Bestinver Internacional 13,36%
Carmignac Investissement A 16,48%

Total fondos inversión 64,42%

Disponible efectivo 35,58%

Actualizada a 20 de Abril

A un año aproximadamente de la adquisición de los distintos fondos, la rentabilidad global de la cartera está actualmente en 5.85% y nos gustaría complementarla con 2 ó 3 ETF de renta variable y alguno de renta fija, para que las proporciones de la cartera sean de 75% entre renta variable y mixta y 25% renta fija.

A día de hoy no nos planteamos vender los fondos de inversión y sustituirlos por ETF, pero es algo que no descartamos a medio-largo plazo, en función de los resultados de los distintos fondos y según vayamos conociendo el funcionamiento de los ETFs.

La cuestión es ¿qué ETF consideras que podrían complementar nuestra cartera?

El porcentaje de disponible en efectivo es el porcentaje disponible para invertir, a parte contamos con otro pequeño porcentaje a modo de fondo de imprevistos.
Un saludo y muchas gracias.
Lorena

Hola Lorena, muchas gracias por tu confianza.

Tu cartera es una cartera típica del pequeño inversor en fondos. Está repleta de productos que tienen un rating 5 estrellas por sus rendimientos pasados y que se encuentran en los primeros puestos de sus respectivas categorías. Esa aventajada posición les permite a sus gestoras mantener comisiones de gestión prohibitivas en comparación con los fondos indexados.

Pero como tu pregunta no tiene relación con lo anterior, te responderé directamente a tu consulta. Los ETFs que pienso completaría tu cartera son:

1. VANGUARD TOTAL WORLD ETF (VT). Tu cartera de renta variable es global y no está dividida por zonas geográficas, así que el ETF indexado que mejor representa la economía global, dará a tu cartera más diversificación, indexación y rebajará el coste medio en comisiones. Una joya.

2. Cualquier ETF de bonos de la ZONA EURO que no tenga un vencimiento medio mayor a 5 años. A mi me gustan los de Ishares, pero también los tienes en DB, Lyxor y otras. Con esto reducirás la volatilidad de la cartera, que es una de las premisas buscadas en la parte de renta fija de las carteras bogleheads. Conseguirás que la renta fija de tu cartera sea más tranquila.

Un saludo Lorena. Espero haberte ayudado.

3. Y terminamos con Samuel.

Hola,

Lo primero de todo felicitarle por su magnífica página, la descubrí hace un par de días y la verdad que me ha gustado mucho. Hasta que no vi su página no había oído hablar de los bogleheads y la verdad que me gusta su filosofía. He leído varios libros de su lista de los 52, los de Kiyosaki…y ahora ya tengo encargados varios de su lista, me pondré con ellos en cuanto me lleguen. Suelo leer bastante sobre el tema, libros, páginas como la suya…pero la verdad que no se por dónde empezar en este mundo de la inversión. Lo que tengo claro es que no me gusta la especulación, igual que no me gustan los juegos de azar apostando dinero, me gusta la idea de invertir a largo plazo y recoger los frutos poco a poco, pero teniendo claro esto no sé por dónde empezar. Por tanto si fuera tan amable de orientarme un poco…verá le expongo mi situación, tengo 21 años, soy universitario, estoy estudiando ingeniería de minas, no trabajo, mi capacidad de ahorro es de 300-350 €/mes…estoy en el primer paso, control de gasto y ahorro, eso lo llevo bien, pero me gustaría empezar en el tema de la inversión, tengo ahorrado ahora mismo 3000 € entre una cuenta corriente que tengo un mínimo colchón por si acaso y una cuenta naranja de ING (empecé este año a concienciarme de que tenía que tomar el control de mis finanzas, hasta hace poco ni ahorraba). Sabiendo esto, cuál sería el primer paso que debería de dar? Debería centrarme en ahorrar una cantidad mayor? o con esta base de ahorro ya puedo empezar a hacer cosas poco a poco?

Muchísimas gracias por su atención y su tiempo, de antemano.

Hola Samuel, muchas gracias a ti.

Tu base de ahorro es perfectamente útil y suficiente. Ya quisieran muchos poder ahorrar eso cada mes.

Si eliges una cartera muy simple con un producto de renta variable y otro de renta fija, podría ser suficiente para invertir esas cantidades mes a mes. Si por el contrario montas una cartera algo más compleja, yo sería partidario de ir ahorrando para invertir una vez al año.

Centrarte en ahorrar una cantidad mayor es cosa tuya. Debes ponderar en tu propia balanza personal cuánto dinero (¿felicidad?) quieres sacrificar para meterlo en tu cuenta de ahorro e inversión. Está claro que para tu futuro financiero, cuanto más ahorres mejor, pero debes llegar tú mismo a un consenso entre dinero ahorrado y dinero gastado.

Mi consejo para empezar es que leas 2 ó 3 libros sobre inversión. Te gustarán seguro ya que estás interesado en el tema, y eso ayuda mucho a sacar fuerzas de flaqueza para leer. Puedes consultar la serie 52 libros para 52 semanas y elegir algunos de ellos.

Un saludo Samuel y gracias de nuevo.

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6 responses to “Tanda de Consultas

  1. @Lorena, un 8% de rentabilidad media descontada inflación (es decir cerca de un 11% de rentabilidad absoluta) no es nada realista, y mucho menos con esa distribución de activos. Como comenta Antonio, no os dejéis engañar por las rentabilidades pasadas de los “fondos estrella”, es muy improbable que se repitan con regularidad y al ir saltando de “fondo estrella” en “fondo estrella” tenéis todas las papeletas de “comprar lo que más ha subido” y “venderlo cuando más ha bajado” (es decir lo contrario de “comprar barato y vender caro”). Os recomiendo una lectura más profunda de este mismo blog, veréis que su temática no son los ETF sino una filosofía de “inversión inteligente” muy deferente a la que estáis siguiendo.

    @Josep Cristia, ING ya cobra custodia si un mínimo de operaciones. El tema de las custodias se está poniendo mal para los ETFs y pequeños inversores, también se rumorea que Renta4 va a subir las comisiones de custodia.

  2. @Alvaro, Renta4 no es que vaya a subir la comisión por custodia, es que ya las ha subido, la custodia de valores internacionales a subido de 2,5 € al mes tuvieses los valores que tuvieses(me parece que estaba así), a 2 € al mes por cada valor. La única forma que de que te salga más barato es teniendo unicamente un valor.

  3. que los brokers cobren una pequeña comisión creo que tiene bastante lógica, ellos tienen que sacar tajada. Podríamos discutir sobre qué es “pequeña” comisión.

    La de ING me parece bastante razonable para lo que hay por ahí: viene a salir a unos 10€ el valor si no lo mueves. Y si haces 1 compra (o venta) al semestre (por mercado) no te cobran nada.

  4. Parece ser que Renta 4 ha rectificado y no va a realizar la subida, en la lista de tarifas de su página web mantiene la comisión de custodio de valores internacionales que tenía (2,5 euros al mes independientemente de los valores que tengas).

    Es una buena noticia, que permite tener una cartera de ETF internacionales a largo plazo.

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