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La Cartera para Vagos de Markowitz

Richi me envía una consulta al correo electrónico relacionada con su inicial diseño de cartera boglehead. Este es su mensaje (recuerda que ahora puedes seguirme desde mi blog):

Hola Antonio,

Lo primero de todo quería felicitarte por el blog del Inversor Inteligente. Soy un novato total de las finanzas y tu blog me está siendo de mucha ayuda, no solo para adquirir conocimiento sino también para motivarme.

Empecé buscando depositos y cuentas remuneradas en Rankia y descubrí tu blog, gracias a tu recomendación me leí Padre rico, padre pobre y me di cuenta de la importancia de adquirir algún tipo de conocimiento financiero. Después de eso he comenzado a leer el Inversor Inteligente de Graham y the Bogleheads. Llevo solamente un par de semanas devorando información pero me gustaría comenzar a crear mi propia cartera ya. No quiero que la busqueda de la mejor inversion posible me haga no llegar a invertir nunca.

En un principio pensé en plagiar tu cartera, pero creo que es un poco complicada para un novato como yo que quiere invertir ya.

Luego pensé que podía usar alguna de las carteras para vagos y la mas sencilla que he encontrado es la de Markowitz (sustituyendo el lyxor por VT):

– Vanguard Total World ETF
– Ishares Eur Aggregate Bonds ETF

Habia pensado en un 70/30

Dado que la entrada del blog es un poco antigua, te queria preguntar si sigues pensando que es una buena opcion en el momento actual. ¿Como puedo conocer si el precio es razonable?

Dado mi nivel de conocimientos (2 semanas de lectura), ¿me aconsejarías comprar ETFs o algún fondo similar?

Te haría más preguntas pero creo que ya he abusado bastante de tu generosidad.

Gracias por el blog y tus consejos. Un saludo.

Hola Richi. Antes de nada muchas gracias por tu confianza.

Te diré que esa cartera en cuestión es una de mis favoritas. Simple, fácil y con una rentabilidad esperada magnífica en el largo plazo. Con el VT tendrás todas las acciones del mundo, incluyendo emergentes, small caps,…, y con el ETF de Ishares tendrás todos los bonos de la eurozona por un precio ridículo.

Harry Markovitz propuso una cartera 50/50 en acciones y bonos, pero perfectamente se puede adaptar al ciclo vital.

Si echamos cuentas, por menos de un 0,2% tenemos la cartera bogle más diversificada posible, con el menor coste  tanto de dinero como de… energías. Con una cartera como la mía tienes que trabajar unos minutos más al año… 🙂

Ahora te respondo a tus dos preguntas directas:

1. “…te queria preguntar si sigues pensando que es una buena opcion en el momento actual. ¿Como puedo conocer si el precio es razonable?…”

Richi, el momento ideal no lo sabe nadie. Yo compro y rebalanceo una vez al año, el día de mi cumpleaños.

2. “…Dado mi nivel de conocimientos (2 semanas de lectura), ¿me aconsejarías comprar ETFs o algún fondo similar?…”

Ambos productos son muy sencillos de entender. Mientras los compres indexados, baratos, con volumen diario de negociación y de réplica física (no usan derivados).

Quizás los lectores del blog quieran darte su opinión sobre tu sencilla y genial cartera, y aportar algún consejo más para que te sientas más seguro con tus inversiones.

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30 responses to “La Cartera para Vagos de Markowitz

  1. El etf de Vanguard está muy bien pero ¿no os parece demasiado tener el 70% de la cartera en moneda extranjera?

    1. @Melecio, todo depende de cuál sea el objetivo de la inversión. Si vas a 30 años y no tienes deudas no es igual que si vas a 10 años y debes 200000€ de hipoteca.
      A veces queremos una única solución ideal de cartera, pero eso no existe.

  2. El tema de los ETFs tiene el incoveniente de que tienes que tributar y pasar por hacienda cada vez que revalanceas, perdiendo mucho dinero en el camino que podría venir muy bien para el efecto del interés compuesto.
    Al menos es lo que yo tengo entendido.

    1. @Gaby33, en principio es así, pero habría que echar cuentas con los productos que sean muy muy baratos, porque podría valer la pena pasar por el fisco para tributar las ganancias.

      1. Hola Antonio,

        Lo primero agradecerte a ti y al resto de lectores del blog sus comentarios a mis dudas.

        Comentarte que antes de ver tu respuesta en el blog, seguí leyendo, intrigado por la casi ausencia de ETFs en tu cartera y creí entender que los habías ido cambiando por fondos por tener que pasar por caja (hacienda) con cada rebalanceo.

        Por lo que entiendo de la respuesta que le das a Gaby33, lo anterior no sería tanto problema al tener solamente 2 ETFs de comisiones muy bajas.

        Lo cierto es que antes de que se publicara la entrada en el blog, me había quitado la idea de las ETFs de la cabeza por el tema de hacienda y me había abierto una cuenta en SelfBank para hacer una cartera de fondos. Es decir, volvía a mi planteamiento inicial de hacer una cartera parecida a la bogleheads del blog, aunque me llevara un poco más de trabajo.

        A día de hoy, por fin tengo una cuenta en SelfBank y con algo de dinero transferido para comenzar a invertir. He elegido SelfBank porque leí que era una buena opción para adquirir fondos por que no tienen comisiones de custodia, traspaso y cuenta(además aproveché el plan amigo). De todas maneras no pretendo hacerles publicidad. He leído comentarios positivos y negativos de esta empresa y también que es peor opción si lo que quieres es operar con acciones o ETFs.

        Gracias a tu respuesta, vuelvo a incluir las ETFs dentro de mis opciones de inversión.

        Si no te importa, en breve te escribiré mis dudas sobre la cartera bogleheads por si me decido finalmente por los fondos y por ser un poquito menos vago.

  3. Vanguard Total World
    Ishares Stoxx Europe 600
    Ishares aggregate bond
    Ishares Goverment 15-30

    Hola, esta es mi cartera preferida en bonos y acciones y pienso rebalencear dos veces al año aportando capital.
    Son todos de reparto que se podrian poner en otro ETF como en Vanguard dividend.

  4. En primer lugar decir que seguramente la cartera para vagos que propones seguramente tendrá la misma rentabilidad que una mas compleja y con la mitad de esfuerzo, por lo que me parece genial.

    Al hilo de lo que comenta Juan Carlos sobre el rebalanceo aportando capital. Yo normalmente hacia un DCA cada dos meses, no obstante me estoy planteando realizar las aportaciones todos los meses invirtiendo en aquel fondo que mas desviado este del porcentaje objetivo, la duda que me surge es si sería igual de efectivo que un rebalanceo anual. Como veis esto?

  5. ¿Y qué broker recomendaríais actualmente para adquirir los dos ETFs? Al tratarse de solo dos se tiene la ventaja de que las comisiones de depósito no serían muy altas en aquellos brokers que cobran por número de valores.

  6. ¿nadie propone para la parte de bonos iShares eb.rexx® Government Germany 10.5+ (DE)? en teoría son los que proporcionan la mínima probabilidad de default en Europa, y en caso de problemas con el euro, siempre estarán invertidos en la moneda que mejor convertibilidad proporcionaría.

      1. iShares eb.rexx® Government Germany 1.5-2.5 (DE) ?

        iShares eb.rexx® Government Germany 5 (DE) ?

  7. Richi, yo empezaría ya mismo con la idea que tienes, seguiría formándome y más adelante, si te parece la cambias o creas otra cartera.
    También pensaría en oro y plata físico, puedes comprar algunas monedas, pero no para especular ni para vender, sólo con la idea de que tienes un seguro anticatástrofes, y pensando en catástrofes digo físico, porque así no te lo podrían confiscar, que por lo visto ahora está de moda (Chipre, tasa depósitos y no demos más ideas).

  8. Hola Antonio,

    Había pensado empezar a tomarme en serio el tema de ahorrar para la jubilación y empecé a leer a Suze Orman que es una americana que asesora a marujas sin conocimientos financieros (que es lo que soy yo) y a partir de ahí conocí los ETF’s y acabé en tu blog, me he descargado los años 2011 y 2012 en pdf y me los he leído de principio a fin.

    El mes que viene comienzo con mi cartera mezcla de tu blog y de mi asesora marujil (qué sea lo que Dios quiera y no acabemos con la prole pidiendo en la calle).

    Después de darle muchas vueltas y ver qué por buscar lo perfecto no empezaba nunca, ayer me decidí definitivamente por la cartera de Markowitz y mira por dónde que justo hoy escribes sobre ella (me lo tomo como una señal divina de que voy por buen camino).

    El caso es que “mi” cartera, siguiendo a Suze, es prácticamente del mercado americano. Ella recomienda 100% renta variable hasta los 60 años (inversión para la jubilación) y a partir de esa edad ir cambiando a renta fija el 35%, a los 70 el 50% y luego ir pasando el 5% hasta llegar a los 80 con el 100% en renta fija.

    Y recomienda invertir a los inversores de fuera de EEUU lo mismo que a los de dentro: 90% en empresas estadounidenses especialmente de capitalización alta y el 10% en empresas internacionales.

    De ella cojo esta parte y de ti cojo la cartera para vagos más fácil con el 50/50 RF/RV (no se yo si no estaré mezclando churras con merinas).

    El resultado (engendro) final ha sido este:
    50% VIG
    50% BLV
    y lo voy a hacer en Oreiytrade que tiene TODOS los ETF’s de Vanguard.

    He hecho test con VIG, VTI, VTV, VT y VXUS en RV y con ILTB, BLV, VGLT y BND en RF y con la que finalmente me he quedado sale un resultado estupendísimo desde el 2007 hasta aquí y con una volatilidad del 6,7%.

    ¿Ves que esté muy equivocada?, ¿me ves avocada al desastre?, ¿acabaré en la indigencia?. Valoro mucho tu opinión.

    Un saludo y muchas gracias por todo lo que he aprendido con tu blog.

    1. @Rosa, en circunstancias normales sería una cartera excelente, pero no sabemos como serán las circunstancias y qué repercusiones potenciales podría tener:
      1. Invertir sólo en un tipo de activo (ETF)
      2. Invertir sólo en un broker.

      Por lo tanto, respondiendo a tus preguntas directas del final del comentario, programar un desastre financiero personal o familiar podría tener estos tres pasos:
      1. Ahorrar un buen colchón de seguridad en liquidez.
      2. Ir poco a poco eliminando las deudas hasta dejarlas a cero.
      3. Construir una cartera diversificada en activos y localización.

      Si los dos primeros pasos los tienes completados o en camino, la cartera que nos propones podría servir como fenomenal inicio del punto 3. Ya llegará el momento de ir añadiendo algo de complejidad.

  9. Como el compañero de la consulta, soy novato en esto de los fondos, y quiero invertir una pequeña cantidad para comenzar, porque de otro modo creo que no empezaré nunca. He visto estos fondos y siguiendo los consejos de Antonio creo que podrían ajustarse a lo que necesito. Mi problema es que no encuentro donde contratarlos. Mi intención era empezar en selfbank porque tenía los amundis, pero veo que no Vanguard ni Ishare. Así que lanzo la pregunta ¿Que broker tiene estos fondos?

    Saludos y muchas gracias

    1. @Francisco, no es por hacer propaganda (si no que el jefe quite mi respuesta), pero ahora hay una promoción de Inversis que te regalan el 5% de lo que inviertas.

      Y, aunque no soy muy amigo de Inversis, ahí tienen los fondos que quieres y los ETFs también.

      Espero que te ayude a decidirte y suerte con la inversión (aunque no deberíamos decir esto) 😉

    2. Imagino que todos los que teneis inversiones en algun momento tuvisteis que empezar y justo es ese mi momento. Ya tengo mi colchon de seguridad, mi hipoteca que me lleva el 30% de mis ingresos y ahora quiero preahorrar e invertir. La pregunta es desde donde empiezo. ING, Selbank… no conozco mas. En que entidad están mas bajas las comisiones? para elegir una de las carteras que aqui vienen a quien debo dirigirme?
      Hoy he tenido una cita con un agente de ING pero todos sus productos (generacion F UNICO, SEGURFONDO INTEGRAL y OPTIPLAN) llevan parte de lo invertido en seguros de vida o invalidez que no es lo que busco porque disminuyen mi dinero a invertir.

      Un saludo y muchas gracias por acercar la inversión a todos.

    3. Buenas Francisco,

      Los que comentas (Vanguard e Ishares) no son Fondos de inversión sino ETFs. Creo que si estan todos disponibles en Selfbank.

      Saludos.

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