El oro no es una inversión. Te pongas como te pongas nunca verás a una onza de oro soltar intereses, cupones o dividendos. Lo que no mete dinero en tu bolsillo de forma sistemática no es una inversión. Las acciones dan dividendos, los bonos dan cupones, los depósitos dan intereses, los inmuebles dan ingresos por alquiler, las gallinas dan huevos y las vacas, leche. El oro no da ni para pipas.
Pero el oro sí es otras cosas:
1. Objeto de valor. El oro es la moneda más universal, aunque en los tiempos que corren no se suela dar como moneda de cambio.
2. Ahorro. Al ser dinero, puedes guardarlo como nuestros legales papelitos del monopoly, aunque su valor fluctuará con mucha volatilidad.
3. Seguro. Tener oro te protege de una hipotética quiebra de la moneda local o de tu propio país.
4. Parte esencial de la cartera permanente. El Permanent Portfolio de Harry Browne contiene un 25% en el metal dorado, protegiendo la cartera del inversor a largo plazo en los periodos de inflación. A ver si algún día te cuento mi proyecto de cartera permanente, que estoy construyendo poco a poco con activos secundarios que no utilizo para mi cartera principal. Seguro que te gustará.
El caso es que no paro de ver tiendas de compro-oro repartidas por todas partes, y que se oye en boca de todos que el oro está muy sobrevalorado. Pero hay varias cosas que me chirrían y que quiero compartir contigo, a ver que opinas sobre ellas:
– Si el oro es una burbuja, ¿por qué no conozco a nadie que compre oro con dinero prestado? Independientemente de que pueda bajar igual que ha subido, ¿podemos decir que algo está sobrecomprado si existe oferta de sobra y todo el que lo compra lo hace con dinero que posee?
– Aquellos particulares que conozco que compran oro lo hacen para conservarlo o coleccionar valor numismático, nunca para vender a corto o medio plazo.
– Cuando se produjo la burbuja inmobiliaria, los locales eran ocupados por vendedores de inmuebles, es decir, ellos compraban billetes y vendían pisos. Ahora esos locales los ocupan compradores de oro, es decir, venden billetes y compran oro. ¿No será que la verdadera burbuja es de billetes emitidos y deuda apuntada?
– ¿Has visto algún compro-oro en un barrio de clase alta? ¿Por qué los compradores de oro se ofrecen en su mayoría a los ciudadanos de barrios populares? ¿Quizás porque sean los que necesitan billetes de forma apremiante?
– Las monedas conmemorativas de plata cambian su valor nominal para que el inversor-coleccionista pague más por la moneda que por su valor en plata. La moneda conmemorativa española ha cambiado su valor este año de 12€ a 20€, ya que empezaba a ser un chollo el comprar duros a cuatro pesetas, es decir, se pagaban 12€ por monedas que contenían 14€ de plata. Da la impresión de que la FNMT no tiene previsto que el valor de los metales preciosos baje considerablemente. Igual se equivoca…
A veces no hay nada como estudiar las cosas desde otro punto de vista para descubrir que lo que parece estar claro, es posible que merezca una reflexión. ¿Qué opinión te merece a ti, si es que te lo has preguntado, la subida de los últimos años del precio del oro?
Como siempre, si estás pensando en adquirir metales preciosos, te aconsejo prudencia y sensatez, regirte por un plan bien detallado, tener en cuenta los cuatro puntos del principio de la entrada y pensar en todo momento que al ser un activo tan volátil, lo mismo esta hoy en el cielo que mañana en el infierno. Y sobre todo, que el que suscribe no tiene ni puñetera idea de lo que hará el oro mañana, el mes que viene o los próximos 50 años.
