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JASP: Joven Aunque Sobradamente Preocupado

Aunque Luis es muy joven y sus ahorros son modestos, su inquietud por las finanzas y la inversión de lo ahorrado le lleva a enviarme esta consulta:
Estimado Antonio, Le comento mi situación: ·Llevo ya un tiempo en esto de la bolsa, leyendo y aprendiendo lo máximo posible. ·Mi estilo de inversión es a largo plazo y sin miedo a correr cierto riesgo siempre que sea controlado. No llego a los 20 años y creo que si no corro ciertos riesgos ahora, nunca lo haré (Con correr riesgo no me refiero a operar a lo loco, sino sabiendo lo que hago). ·Tengo una cartera muy pequeña con unas cuantas empresas españolas que compré hace poco y unos ETFs VT. Es una cartera desordenada y sin ponderaciones, simplemente las compré cuando creía que llegaban a buenos precios. ·Para esta nueva cartera contaría con un máximo de 10.000 euros y podría ahorrar anualmente 2.000 euros con mucho esfuerzo; soy estudiante y no tengo un sueldo mensual. Primero le expongo mi objetivo de cartera y luego unas dudas que me han surgido mientras la elaboraba. ·Cartera: Solo consta de ETFs, y pretende englobar todos los continentes con una mayor exposición a Estados Unidos y países emergentes. He buscado revalorización antes que dividendos para evitar impuestos. VIG 30% VWO 20% VEU 20% BND 10% VTV 15% VBR 5% ·Las preguntas son: 1. ¿Cree que las ponderaciones son correctas para mi estilo de inversión y mis condiciones? ¿Opina que aun siendo joven es preferible tener algo de renta fija? 2.¿En vez de VTV y VBR, para representar USA, mejor SPY? 3. ¿Qué le parece la calidad de los ETF? 4. ¿Debería aumentar la exposición a Europa con por ejemplo VGK y disminuir la de emergentes? 5.¿Me puede aconsejar algún método de compra, para no entrar en un mal momento? Soy consciente de que con el dinero que tengo, las comisiones se van a comer una gran parte de esta cartera; por lo que probablemente espere a ahorrar mas, aunque vaya haciendo alguna compra. Perdón por el tocho y le agradecería que aunque sea, me diera un opinión global de mi proyecto. Sé que mucha gente le pide consejo, por eso no quiero molestarle demasiado. Muchas gracias. Un Saludo,
Hola Luis. Muchas gracias por tu confianza y por el mensaje que compartes con los lectores del blog. Ya que tras exponer tu caso personal enumeras las preguntas, trataré de darte mi opinión en ese mismo orden. Espero que el resto de usuarios del blog muestren su opinión sobre las cuestiones que crean oportunas. 1. Creo que las ponderaciones son adecuadas para ti por lo que describes, pero las correctas, nunca se sabe. Pero lo importante es que dediques tu esfuerzo a lo que está en tu mano manejar, y eso es seleccionar una cartera precisamente adecuada para ti, porque la mejor cartera del futuro no la sabe nadie. Y sí, soy partidario de tener algo de renta fija, por muy poco que sea. El 10% que asignas me parece genial, aunque yo invertiría en un producto que replique a un índice de bonos de la zona euro. Tener renta fija USA es casi tan volátil como la renta variable. 2. Mejor, en mi opinión, un ETF para todo USA. Simplifica mucho más la cartera. Si quieres que las small caps sean protagonistas de tu cartera, quizás VTI sería una opción simple, completa y muy muy barata. 3. Inmejorable. 4. En tu caso, con tu nivel de ahorro, yo me decantaría por VEU para toda la zona Ex-USA. Si quieres sobreponderar en emergentes, VEU + VWO está también muy bien. 5. No, lo siento. Eso sería especular, y mi opinión es que no debemos caer en ese error. Mi forma personal de hacerlo es invertir cada año en el mismo día, mi cumpleaños. Hasta aquí mis respuestas. Son cortas, simples y vacías de emociones, pero espero que te sirvan para terminar de refinar tu cartera. No quiero despedirme sin darte mi enhorabuena por tu preocupación por las finanzas personales desde tan joven. Un saludo y muchas gracias de nuevo por tu confianza.
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45 responses to “JASP: Joven Aunque Sobradamente Preocupado

  1. Buenos dias Antonio,
    me encuentro en una situación similar con una cantidad de dinero algo menor pero cercana. El problema que veo es que los ETF de Vanguard se compran en mercado no nacional y eso puede suponer un gran coste de compra/venta inicial y de rebalanceo, ¿no crees que es mejor esperar a tener más capital? ¿que tal los ETF de Lyxor? gracias

  2. Antonio,
    comentas que “Tener renta fija USA es casi tan volátil como la renta variable”. ¿Podrías desarrollar el comentario? No sé si te refieres únicamente al riesgo asociado a la evolución euro-dólar o a algo más.

    Gracias

    P.S: Aprovecho mi primera intervención en este blog para agradecer y felicitar no sólo al autor sino a todos los que participáis en los comentarios. La conversación tiene un nivel espectacular.

  3. Quien se hubiese empezado a preocupar de esto con 20 años jeje

    Como creo que dijo Rick Ferri, “con 20 años compra fondos índices de renta variable como un loco, tanto como puedas, y no hagas balance de tus inversiones durante los próximos 10-15 años” Bueno, no hay que tomarse el ser un loco al pie de la letra jeje, ello no excluye protegerse con un poco de seguridad y cabeza.

    Yo tengo actualmente VEU+VSS+VWO, quizás también Luis pueda valorar VXUS.

    Personalmente me estoy planteando deshacerme de VEU haciendo un split, ya que decidí dejar de comprarlo/venderlo. Usaría la mitad para incrementar Amundi Europe que ya tengo y la otra mitad para entrar a Amundi Pacific, no es exactamente lo mismo pero es hacia donde quiero ir.

    ¿Vosotros que opinaís la haríais sin más? Recompraría Europa más barata de lo que la compré con VEU pero creo que pierdo algo con el tema divisa… pensando en largo plazo no sé si es mejor hacerlo cuanto antes y pagar la comisión de venta y lo que sea…

  4. Muchas gracias por las respuestas. Me ha hecho mucha gracia el título.

    Ya me he hecho una idea de lo que quiero. Voy a dejar un ETF que replique todo USA y estoy buscando un ETF renta fija euro.

    VIG – VEU – VWO – ETF USA – RF euro

    @Pistachu:
    Pistachu, por qué quieres vender tus VEU?
    He visto que tienes fondos. Me recomiendas alguno?
    Ya sé que aquí sois partidarios de los fondos pero a mi no me convencen, aunque probablemente sea por ignorancia.

  5. No quiero ser aguafiestas, Pistachu, pero me gustaría advertir que el dinero se puede recuperar más fácilmente que el tiempo perdido

    Lo digo porque como Luis cuenta que ahorra 2000 euros al año “con mucho esfuerzo”… Que veinte años sólo se tienen una vez en la vida

    Y sobre VEU, ¿no podrías sencillamente diversificar gestoras de fondos (osea: mantén tus VEU y añade Amundis)?

  6. @Totalmente de acuerdo, depende de la situación, no se trata de invertir hasta el último céntimo y vivir encerrado en casa comiendo patatas hervidas 😀 se trata de encontrar un término medio y cómodo para el estilo de vida de cada persona. A lo que me refiero es que es importante tener esas dudas, conciencia y empezar a mover tus finanzas inteligentemente cuanto antes, sean más o menos.

    Creo que partir con 10000€ y ahorrar 2000€ al año siendo estudiante sin un sueldo es muchísimo, una cantidad nada despreciable. ¿Cuanta gente tiene RV y 10000€ antes de los 20? Yo conozco muy poca, raro es que no los haya fundido ya en un coche o cualquier cosa jeje

    Me hubiese gustado a mí tener sus dudas con su edad, en mi caso he ahorrado desde los 22-23 años, casi sin pensarlo, sin perder el tiempo, renunciando a muy pocas cosas y con caprichos razonables, pero aún así mi dinero se quedaba muerto en la cuenta corriente, hasta los 26 no supe que era un triste depósito y hasta los 28 no empecé a plantearme comprar bolsa… Indudablemente hubiese preferido saber lo que sé ahora con 30 a los 20, aunque fuese para tener el dinero sólo en depósitos y ahorrar menos de la mitad, creo que hasta hubiese aprovechado más el tiempo 😀

    Lo que comentas de VEU, es lo más razonable de momento, VEU me parece muy bueno, simplemente es para seguir un mismo criterio de eficiencia fiscal, olvidar el tema de la doble retención del dividendo, etc.

  7. @Luis, por tema de costes fundamentalmente. Tiene comisión de compra/venta que no me resulta lo más eficiente para rebalancear además de la comisión sobre el dividendo que reparte…

    Aún así me sigo quedando con SDY, VIG, VWO, VSS, VBR que los conservo como toque “personal” de estilo y riesgo de mi cartera.

    Los fondos de inversión que tengo son los típicos que se mencionan por aquí, no hay mucho donde escoger en indexado, barato y accesible a los pobres:

    Amundi Fds Index Eq North America LU0389812347
    Amundi Fds Index Eq Europe AE LU0389811885
    Pictet-Emerging Markets Index LU0188499684
    Fidelity Euro Short Term Bond LU0346393613 (este lo tengo en cuarentena, estoy a la espera de que me responda la comercializadora algunas cosas jeje)

    Si empezará hoy simplificaría bastante, no llevaría tantos ETFs, me basaría en los fondos de inversión de Amundi y Pictet y 5-6 fondos max.

  8. @Pistachu
    Pero los fondos tienen comisones de gestión mas elevadas.
    ¿Esto no compensa la comisión de rebalanceo?

  9. Para una inversión de 2000€ anuales usar tantos assets es una gran ineficiencia, y más si utilizas ETFs extranjeros con elevados costes de compra/venta. Con el reparto propuesto, comprando participaciones de los 6 ETFs anualmente nos vamos a unos costes de 90$ (con tarifas de Renta4 por ejemplo, y no cuento custodias y comisiones por dividendos), lo que supone perder casi un 4% de la inversión. Mi consejo es en primer lugar simplificar los assets de la cartera (ya habrá tiempo para complicarla cuando crezca), y en segundo lugar usar fondos de inversión en lugar de ETFs para no pagar comisiones de compra ni volver a pagar (al broker y a hacienda) si necesitamos rebalancear o mover dinero a un nuevo asset en el futuro. Usando fondos indexados baratos como los Amundi la posible diferencia en costes de gestión frente a Vanguard es compensada de sobra con los costes de compra/venta para esos importes.

  10. Como ejemplo, esta es la cartera de mi hijo (te gana en juventud, ya que solo tiene 2 meses y medio!):

    Amundi North Am 35%
    Amundi Europe 35%
    Amundi Pacific 12,5%
    Pictet Emerging 17,5%

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