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ETFs de Oro Físico

Debido a los contras que tiene la opción de acumular oro físico para completar la cartera permanente, los ETFs se convierten en un vehículo sencillo y barato para solicionar dicha incomodidad. El problema en el caso de estos productos cotizados es el riesgo de contrapartida. ¿Y si estos productos no están cubiertos por la cantidad de metal que deben?

Atendiendo a esta situación, algunas gestoras se lanzaron a cotizar ETFs de oro físico que prometen, mediante auditorías, contener la cantidad de oro físico equivalente a su patrimonio cotizado por el fondo. Es de suponer, que el riesgo de estos ETFs es menor. Veamos una relación de los que tenemos disponibles:

DB Physical Gold ETC.

ISIN: DE000A1E0HR8

Gestora: Deutsche Bank AG

Comisión: 0,29%

ETFs Physical Gold ETC.

ISIN: JE00B1VS3770

Gestora: ETF Securities Ltd

Comisión: 0,39%

ETFs Physical Swiss Gold ETC.

ISIN: JE00B588CD74

Gestora: ETF Securities Ltd

Comisión: 0,39%

Observaciones: Igual que el anterior pero con el oro depositado en Suiza. De los 3 anteriores es el que más me gusta para la cartera permanente europea, pero el siguiente de la lista aun me parece mejor opción.

ZKB Gold ETF (EUR).

ISIN: CH0047533523

Gestora: Zurich Kantonal Bank

Comisión: 0,4%

Observaciones: En este ETF de Oro Físico se tiene la posibilidad de solicitar el metal. Aquí damos un paso más. Es el recomendado por Craig para la cartera permanente europea. Según la propia gestora en su factsheet: “Los inversores pueden solicitar en cualquier momento la venta de sus participaciones o bien pagos en especie en oro físico hasta una demanda de 12,5kg.” Su cotización equivale al precio de una onza de oro.

Xetra Gold.

ISIN: DE000A0S9GBO

Gestora: Deutsche Bank

Comisión: Custodia del 0,025% mensual

Observaciones: Este ETC que nos ha presentado @Valentín en más de una ocasión, es similar al anterior con algunas diferencias. Por un lado cotiza el gramo de oro en vez de la onza, y por otro no tiene comisión de gestión, sino una comisión de custodia del 0,025% mensual que, según he entendido, es cobrada por separado en tu cuenta sin disminuir el valor del ETC. Esto hace que siempre estés invertido en el número de gramos de oro que has comprado.

Después de estudiar estas posibilidades, si tienes pensado diseñar una cartera permanente, ¿cuál de estos ETFs comprarías? ¿Por qué? ¿Te ofrecen suficiente confianza? ¿Más, igual o menos que GLD o IAU?

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101 responses to “ETFs de Oro Físico

  1. Yo utilizo el DB Physical Gold ETC, pq es barato (en TER y en comisiones de compraventa desde mi broker alemán) y pq está auditado y podemos ver el listado exacto de lingotes que tiene. También tengo algo en el ZKB pero me quedan algunas dudas sobre su transparencia, ¿has encontrado información sobre si está auditado o si podemos conocer detalles de su inventario?

    1. @brownehead, pues hasta ese punto de detalle no he llegado. Como me lo estoy tomando con muuuucha más paciencia que la vez anterior, iré investigando poco a poco. ¿qué te parecería un guest post sobre apertura y operativa con Flatex?

      @Alberto, pues simplemente por una mayor afinidad al producto, pero usaré ambas opciones.

      @Pedro, a no ser que vayas a comprar unos 100000€, la comisión de compra me parece elevada.

      @Sergio, no me parece mal, pero esa misma gestora tiene los físicos que aquí se describen.

      @Juan, en ese caso no es ninguna locura, pero no lo difundas mucho…

      @Valentín, muchas gracias por la aclaración. Me bailó la traducción… 🙂 De todos modos, sigue siendo un detalle positivo el que ofrezcan canjear las acciones del ETF por metal.

      @forondito, no termino de entender exactamente cuál es tu pregunta.

  2. @Antonio
    Veo que das prioridad a los ETFs, sobre servicios como el de BullionVault, ¿es por comodidad, costes, fiabilidad….?

  3. @brownehead,

    ¿te importaría decirme qué broker alemán estás utilizando?

    En el caso de adquirir productos (ETFs/fondos) inscritos en ‘CNMV’ alemán, ¿están a tu nombre? es decir, que si por ejemplo, estás invirtiendo en ZKB Gold ETF, y por cualquier circunstancia, tu broker quiebra, ¿sigues siendo el propietario de tus participaciones según la legislación alemana?

    un saludo

  4. Soy seguidor del blog desde hace tiempo y me decido a participar por primera vez y claro no podría se de otra forma que preguntando por el tema de las comisiones.
    He estado mirando y para hacer una compra de Etf ZKB Gold. la comisión es de unos 36 euros, es lo normal o hay alguna forma de abaratar los costes de transacción?.

    Gracias.

  5. Yo había pensado en Gold Bullion Securities:
    ISIN GB00B00FHZ82
    Emisor ETF Securities LTD.
    Comisión: 0,4%
    Cotiza en EUR.

  6. Una reflexión. Para carteras pequeñas y más de tipo Boglehead que permanentes, donde vayas a tener una pequeña proporción (digamos el 5% de la cartera) en oro por razones de diversificación y descorrelación…

    Yo pienso que en esos casos también es una opción tener el oro en casa ¿no?

    Imaginemos una cartera de 20.000€. Un 5% serían 1000€. Tener 1000€ en oro en casa tampoco es una imprudencia (seguro que tenemos cosas: televisores, ordenadores, etc… que valen eso o más). Además el oro ocupa muy poco espacio y es discreto e inalterable (no como los fajos de billetes).

  7. @ArturoPerez, utilizo Flatex. La custodia es compartida (en Clearstream en el caso de los productos cotizados en las bolsas alemanas), pero te dan un certificado de cada compra muy completo y detallado. No conozco los detalles de la legislación alemana pero, salvo fraude, aunque quebrara el broker deberías poder recuperar tus ETFs.
    En el caso del ZKB, si lo compras directamente en Suiza sí que creo que es posible poner las participaciones a tu nombre, si lo compras desde un broker fuera de Suiza está más complicado.

  8. @brownehead,

    Muchas gracias por tu informacion. Dos cuestiones:

    1. Sabes aleman? Por lo que veo este broker no tiene interes en proporcionar acceso en ingles a su site.

    2. Como de solvente es en tu opinion?

    Como puedes ver,estoy muy interesado en no operar con brokers nacionales 🙂

  9. @Antonio,

    Solo una puntualización sobre el producto ZKB Gold. La frase extraída del factsheet que expones, te la traduzco para que no se malinterprete su sentido:

    El inversor tiene la posibilidad de vender en cualquier momento sus participaciones, o solicitar la entrega en oro físico a razón de lo que pesa cada lingote que es aproximadamente de 12,5 Kg..

    En otras palabras, que solo hacen entrega de lingotes de 12,5 Kg. Si nuestra inversión es inferior al peso de un lingote, no tienes derecho a la entrega en del lingote de Oro. Y para obtener dos lingotes, evidentemente debes tener el contravalor de 25 Kg. de Oro.
    Imagino, que la entrega de oro solo lo harán dentro de la misma Suiza, es lo habitual, por lo que no te lo enviarán a España (por ejemplo). Habría que leer toda la documentación actual. Yo lo hice ya hace varios años sobre este tipo de productos, proponiendo el uso de los de JB (Julius Baer) en los comentarios realizados en el Blog de Enrique Gllego; véase http://www.rankia.com/blog/egallego/361652-diversificacion-etfs-necesidad-utilidad-limites#comentarios_de_361652

    El producto en cuestión lo considero bueno, parecido a los de JB, dentro de la elección de este tipo de producto claro.

    Saludos cordiales,
    Valentin

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