Publicidad

Después de alcanzar la ¿libertad financiera?

Supongamos que hemos conseguido un millón de euros y queremos prejubilarnos. Durante muchos años hemos ahorrado e invertido en una cartera que ha crecido hasta esa cifra. ¿Y ahora qué?

Suponiendo que los mercados de renta variable crezcan en el futuro una media de un 7% anual, podemos pensar que podemos sacar cada año 70000 euros e ir tirando. Pero esto puede no ser muy bueno. Si durante los primeros diez años, el rendimiento de la cartera es negativo, podríamos quedarnos sin blanca y con cara de tontos. Que la media a largo plazo sea de un 7%, no quiere decir que en los primeros años sea positiva.

Ojo a los resultados se representan a continuación. La cartera sólo de acciones es la línea más gruesa, y la más delgada es la cartera con menos acciones. Una vez más, es importante darse cuenta de que las cantidades están en dólares de 1995 ajustados por inflación. Ésta es la más simple y más clara forma de realizar los cálculos de la jubilación.

En primer lugar, echemos un vistazo a retirar el 7% de la cantidad inicial, o $ 70.000 (ajustado por inflación), por año:

Da igual que asset allocation tengas en tu cartera. Si en los primeros años vienen vacas flacas, entre la inflación y las rentabilidades negativas, si sacas 70000 euros cada año, tu cartera se va al infierno. Sin dinero en 15 años. El mercado alcista llegó en 1984, demasiado tarde.

Pero aquí no queda la cosa, ya que si hubiesemos sido más conservadores y hubiésemos sacado cada año un 6% de la cantidad inicial (60000 cada año) o un 5% (50000 cada año), la agonía hubiese durado más, pero el infierno estaba igualmente asegurado.

En estos últimos casos, tener un poco de renta fija ayuda, pero no evita el desastre.

Ahora fijaos que curioso el gráfico sacando cada año el 4% del capital inicial (40000 cada año). Resulta que sólo se salvan las carteras que tienen un 25% o más de renta variable, ya que son las únicas que cuando el mercado se vuelve alcista baten a la inflación. Con todo y con eso hubo que tener los nervios de acero, ya que a los 30 años la cartera seguía en peligro:

La solución a todo esto está en retirar, no una cantidad fija cada año, sino un porcentaje de nuestro capital remanente. Es decir, si sacamos un 7% cada año, el primer año sacaremos 70000, pero si en el siguiente año la cartera vale 500000, sacaremos sólo 35000 euros. Así nunca nos quedaremos sin dinero, aunque unos años podamos “vivir mejor” que otros. Un porcentaje sensato y cómodo es el del 5% anual del capital remanente. La cartera no se iría a cero nunca en un periodo malísimo de las bolsas mundiales, y el siguiente gráfico muestra los ingresos anuales que se obtendrían:

A día de hoy seguiría dando un suculento rendimiento. Ni que decir tiene, que si pillamos una racha alcista desde el principio, la estrategia nos permitiría vivir como verdaderos reyes, e incluso, dedicar una buena parte a seguir incrementando la cartera.

Espero que haya sido de vuestro interés. Tenedlo en cuenta para vuestros planes de retiro. Un saludo.

* Artículo basado en las enseñanzas del gran libro de W. Bernstein, The Intelligent Asset Allocator.

Publicidad

34 responses to “Después de alcanzar la ¿libertad financiera?

  1. El asunto esta muy bien, es bueno saber que solo con un porcentaje, la cuenta sale.
    Lo que pasa es que pocos llegaran a jubilarse con un millon de euros en liquidez.
    Tampoco es normal que la mayoria de las personas tengan sus ahorros en renta variable ni antes ni a estas alturas de su vida, lo que quiere decir que con un 5% de gasto mas el ipc, el patrimonio desaparece poco a poco.
    Eso si toda persona despues de trabajar una vida entera tiene derecho a gastar su patrimonio como le plazca.
    Pero en todo caso nos da una idea de lo que nos puede esperar. Saludos

  2. Esta claro, hay que ser un autonomo, sin pagar seguridad social, y vivir de los dividendos y si te sobra compras mas y si unos años te pagan menos pues a vivir con menos(tambien en esos años del menos las cosas son mas baratas)

  3. Hola,

    al retirar 50.000€ cada año, sabéis que estamos hablando de una renta mensual de más de 3200€??? pues esos 50000 son de las rentas de nuestra cartera y que por tanto con el nuevo irpf tributarían a un 21%, mucho menos de lo que tributarían las del trabajo. Podríamos ir ahorrando, además como ya se desprende de la tributación del ahorro, seguramente los primeros 50000 serían limpios y eso da una renta de 4166 euros/mes.

    La fiscalidad también es muy importante tenerla en cuenta y más si lo comparamos con la del trabajo…

  4. ¿comoooo? no entiendo lo de los primeros 50000 procedentes del ahorro libres………………..quien me explica,gracias.

  5. Sí, los primeros 50000€ que retires son de la cantidad ganada hasta ahora y que se supone que ya se han retenido sus impuestos correspondientes, no fruto del cobro de rentas del ahorro, imagina que te toca 1 millón de euros en la lotería, creo que no te practican ninguna retención por ese dinero, en cambio por las rentas generadas de ese millón sí, por lo que los primeros 50000€ que sacas del millón son rentas que no se graban, pero que te quedarían 950.000€ en la cuenta que irían generando rentas de ahorro, no sé si me he explicado.

  6. Curioso, dennos 1MM de euros y tendremos la vida resuelta. A ver si lo consigo para mi jubilación… contando que sea x. ej. a los 68. Sólo tendré que generar 22.500 euros netos de gastos anuales… y sin inflación. otro problema esta en los impuestos… no se yo si lo conseguiré.. je.

  7. Hola a tod@s.
    Me parece muy practico he ilusionante hacer este tipo de números de “ciencia ficción” como yo los llamo, imaguinarnos que tenemos 1 millón de € en cartera y que nos tenemos que preocupar, por saber como rescatar dichos dineros para sufragar gastos anualmente… Menudos problemas, chic@s!

    Yo estoy en ese ilusionante “viaje hacia la I.F.” que vete a saber, tal vez para el 2018-2020 pudiera conseguirla. En cualquier caso, de ilusión tambien se vive y ademas, es gratis… No obstante para ello tengo un plan perfectamente lineado que me gustaría que ustedes le echaran un vistazo, si les parece…(abajo les paso el enlace al mismo).

    No obstante, me parece interesante saber, que lo suyo y llegado el caso, lo suyo debiera de ser extraer un % respecto al total del patrimonio para gastos.
    Me lo apunto y lo tendre en cuenta para cuando llegue el día! 😉

    Saludos a tod@s!

    Luis.

    (https://docs.google.com/viewer?a=v&pid=explorer&chrome=true&srcid=0By6OpbWJwC6HNzY4ZWIxYmYtZjZlNy00NzA3LTkzMDQtMDFjMmMyMGFhMTQ4&hl=es&authkey=CN_NzS8)

  8. La tabla está muy bien, aunque personalmente prefiero hacer esas cuentas con una rentabilidad bruta del 7%, por lo que la rentabilidad neta se quedaría en un 3,5% aproximadamente. Un 15% me parece mucho…
    Si las cosas van mejor ya me llevaré una alegría.
    Un saludo

    1. @igor, esa rentabilidad esperada es más acorde a la filosofía moderada de un boglehead :), aunque a lo mejor luis invierte en otros activos que no nos ha comentado.

  9. Hola chic@s! Gracias por opinar y “hablar de mi libro”.
    Me encanta exhibirlo en público! 😉

    Comentarles que él/los productos elegidos para alcanzar esa rentab.media a tan largo plazo (toda una vida!), es una inversión paciente, planeada y “empapada” en toda la sabiduria del Value Investing con un peso aprox. en mi cartera del mismo, repartida de la siguiente forma: 75% Bestinver, 15% SIA Funds y otro 10% aprox. Fairholme (ésta, todavia por comprar).

    Es cierto que ese 15% de rentabilidad bruta puede parecer elevada, pero a poco que las cosas vayan “un poco normal” durante los proximos lustros, creo que en el 2020 pudiera ponerme con una valoración de mi cartera de entre 560.000 y 600.000€ aprox. Decadenante estas cantidades, para poderme autonombrar: Independiente Financieramente hablando. 😉

    Si les parece y les interesa, le iré comentando que tal vamos… 😉

    Saludos a ambos!

    Luis.

Comments are closed.