Su consulta es la siguiente:

Hola Antonio he intentado escribirte al blog pero por lo que sea no no los los mensajes no se incorporan al blog. Me gustaría que me aclarases unas dudas que tengo.

La primera; no se me quedó clara cuando me contestaste, y es como repercutiría lasalida de europa de UK  en relación al fondo de inversión indexado con acciones en toda europa. ¿ Cambiaría la cartera?.

Y la segunda es sobre el mercado americano. Para completar la diversificación me gustaría aportar un fondo indexado USA, pero el que he visto utiliza el USD como moneda del fondo. ¿Tiene alguna relevancia que sea en esa moneda y no en euros?, ¿ Tendré que realizar doble imposición a la hora de liquidar mi fondo?. He escuchado que los gobiernos habían llegado a un acuerdo para evitarlo y no sé si afectaría a estos productos.

Muchas gracias por todo y te agradezco mucho quela enseñanza sobre indexacion que nos proporcionas. Por cierto y ya termino  he visto que en tu cartera boglehead invierte en renta variable americana más que en europea ¿por qué?

Hola Ángel, te respondo por partes. Creo que son temas que pueden interesar a más lectores:

La salida de UK de la unión europea no afectaría al fondo porque es un fondo indexado a EUROPA como zona geográfica, no a la unión europea. Puedes ver la info detallada del índice en cualquiera de las fichas de los fondos o ETFs que replican este índice, como el ETF de Ishares.

Los fondos indexados a USA no son afectados por la moneda de COTIZACIÓN. Su comportamiento será igual en cualquiera de los dos casos, tanto si cotiza en euros como si lo hace en dólares. Tendrás doble imposición de impuestos por los dividendos que será devuelta por hacienda al año siguiente, siempre y cuando se trate de un ETF que no esté dado de alta en España. El ETF de Ishares, por ejemplo, sí que lo está, por lo que no tendrías doble imposición.

Mi cartera boglehead tiene la renta variable ponderada más o menos por capitalización global, por lo que USA debe ser la más pesada de las economías.

Espero que ahora te hayan quedado un poco más claras las respuestas. Si a ti o a algún otro lector le quedan dudas sobre los temas tratados, no dudéis en plantearlas en los comentarios.

Espero que te guste, aquí lo tienes: InversorInteligente 2012 en PDF

Ayer recibí un comentario de @VELASQVS que me sugería echar un vistazo al nuevo artículo de Gaspar en su fenomenal blog sobre ETFs. En él se detallan las características del Global X Permanent ETF y se sugiere que por fin los seguidores de la Cartera Permanente tienen un ETF para invertir en ella.

Como podréis comprender, mi opinión sobre esta última afirmación es contraria y negativa, (y también para Gaspar, que posteriormente reconoció decorar el título para ganar visitas y no le culpo ya que esto de los blogs te da tu puntillo de vanidad ) y quise remarcar con mi comentario en la entrada mi propio punto de vista sobre el tema:

1. Los seguidores de la Cartera Permanente no podemos decir “por fin”, porque un sólo activo no puede emular a la maravillosa idea de cartera de Harry Browne.

2. La Cartera Permanente debe tener algo de metales físicos en posesión directa de su dueño, o en cajas de seguridad de entidades bancarias. Tener sólo ETCs no es válido, y mucho menos si están incluidos dentro de otro ETF.

3. La Cartera Permanente esta diversificada en tipos de activos, gestoras, depositarios, localización geográfica,… Un solo activo no permite tal cosa.

4. La liquidez debe estar presente para que en caso de necesidad sólo tiremos de ella.

5. La Cartera Permanente no es sólo un portafolio, es una completa estrategia de inversión.

6. Una Cartera Permanente debe estar basada en la moneda local del inversor. En caso contrario la volatilidad podría subir y los años con rendimientos negativos serán más numerosos.

En cualquier caso:

1. Este ETF tendrá un track parecido a un Permanent Portfolio USA o al PRPFX.

2. Podría apañar una solución a quien quiera dedicar un pequeño porcentaje de su cartera total a una Cartera Permanente USA.

Para resumir mi comentario diré que personalmente no veo la CP como un simple portafolio, sino como una filosofía completa de inversión, basada en la particular forma de entender la vida de su creador.

Me gustaría remarcarte la última frase de mi comentario. Buscar un sólo producto que replique a la maravillosa Cartera Permanente no es la solución para construir una Cartera Permanente. Necesitas entender el significado de la cartera en su contexto, físico y metafísico, y no tener en cuenta únicamente la suma de sus contenidos.

En este caso, el camino más rápido probablemente no será el mejor.

“A happy financial retirement is the result of many years of staying the course, but more importantly, being too busy to mess up a well-designed investment plan” @Speedbump101

“Un retiro financiero feliz es el resultado de muchos años manteniéndose en el camino, pero más importante aun, manteniéndose tan ocupado como para no estropear un buen plan de inversión”

Genial el consejo que nos deja @Speedbump101 en el foro bogleheads. Stay the course (mantén el camino) es uno de los consejos más repetidos por el propio John Bogle. El fundador de Vanguard no para de recomendar que crees tu propio plan de inversión, y te mantegas en él hasta el final, modificándolo lo menos posible, sólo adaptándolo en caso de cambios significativos en tu vida personal.

Pero además es también importante recalcar el hecho de vivir al 100% y olvidarte de tu cartera de inversión. Estar pendiente de ella es el enemigo nº1 de la salud financiera de tu plan. Leas lo que leas, oigas a quien oigas, no hagas caso del ruido de la industria financiera. Mantén el camino, ojea pocas veces tu cartera y dedica tu tiempo libre a disfrutar de las cosas que te gusta hacer.

- Mantén el capital de tu cuenta de ahorro e inversión intacto. No retirar dinero a menos que sea absolutamente necesario. Si lo haces, es probable que sufras algunas penalizaciones fiscales o pierdas la oportunidad de disfrutar de un rally inesperado.

- Revisa tu cartera de inversión cada año y vuelve a equilibrarla (si es necesario, ya que puede ser que los cambios sean tan pequeños que casi no merezca la pena trasladar fondos desde una clase de activos hacia otra). Después de seleccionar una combinación de activos que cumpla con tus metas y tolerancia al riesgo, los cambios en los mercados financieros puede hacer que tu cartera sufra algún cambio en los porcentajes de su asignación original.

- Continúa con la visión a largo plazo. Conocer la historia es clave, y el fondo 5 estrellas de hoy bien podría ser el gran perdedor de mañana.

- Espera años en los que tu cartera pierda valor. Una cartera de 75% en acciones y 25 bonos% como la mía, produjo un rendimiento anual negativo en más de 20 ocasiones entre en los últimos 80 años. Sin embargo, su rentabilidad anual promedio es de casi el 10% anual. Si eres un inversor con una gran aversión al riesgo, puedes comprar fondos del mercado monetario, pero entiende que un menor riesgo conduce a una menor rentabilidad a largo plazo.