Publicidad

Beneficios de los Fondos Indexados

fondos-indexadosEn este blog se defiende día a día la utilización de productos indexados como ETFs o fondos índice para la construcción de la cartera de inversión. Pero, aunque los ETFs están a la orden del día, sobre todo por su facilidad de operativa, ¿por qué los fondos indexados son tan buenos si casi nadie habla de ellos?

1. Porque son la forma más eficiente de crear riqueza en el mercado de valores, ya que a largo plazo casi nadie los vence.

2. Porque evitas contratar fondos que se estrellan, y que perjudican claramente a tu cartera. Recuerda que los fondos 5 estrellas del pasado pueden ser los peores del futuro.

3. Porque son los fondos más baratos al tener comisiones de gestión muy inferiores a la media de los fondos comercializados. De hecho, esta es la razón principal de su superioridad a largo plazo. (Para verlo con más claridad tienes La tiranía del interés compuesto)

4. Porque no tienes que supervisar el rendimiento de tu cartera al haber adquirido el hábito de esperar los rendimientos que el mercado genere. Esto también evita errores al intentar especular con el comportamiento de la bolsa.

5. Porque el tiempo que no pierdes en gestionar tu cartera lo puedes dedicar a tus hobbies, a tu nuevo trabajo, a perseguir tus sueños,…

Todo son ventajas. Elegir el camino que casi nadie está queriendo recorrer es tu elección. ¿Ves alguna ventaja en seleccionar fondos de gestión activa para tu cartera? ¿Por qué piensas que la indexación goza de tan poco fama? ¿Qué demonios hace el pequeño inversor creyendo en todas las patrañas que le cuentan cada día en la prensa salmón y otros medios?

Publicidad

27 responses to “Beneficios de los Fondos Indexados

  1. Buenos días Antonio:

    Una vez más, enhorabuena por tu blog.

    para una persona que puede poner una cantidad inicial de unos 2.000 euros y luego una cantidad periódica, digamos, de unos 100 euros al mes, qué recomiendas? un ETF o un fondo índice?

    En caso de recomendar un fondo índice, cual sería el más recomendable según tu opinión?.

    Muchas gracias

    1. @Rafa, muchas gracias.

      La pregunta que me haces tiene un nivel de concreción muy elevado. Personalmente no me gusta jugar a analista-recomendador estilo consultorio bursátil radiofónico. De todos modos te doy mi opinión personal.

      En tu caso, si vas a añadir 100€ al mes, considero mejor la opción fondos indexados. ¿Cuál? Aquí es donde viene el problema de la pregunta. El más adecuado para ti sólo tú llegarás a saber cual es.

      Para renta variable, y en tu propuesta concreta, yo optaría por uno del mercado USA y otro del mercado europeo. Tanto los fondos de Amundi como los de Pictet son buenas opciones. De esta forma diversificas en mercados y monedas, pudiendo jugar con su descorrelación a la hora de rebalancear anualmente.

      Espero haberte ayudado Rafa. Un saludo y muchas gracias.

  2. Gracias Antonio por tu respuesta.

    Vanguard no tiene fondos indexados o es que ves más apropiados los de Amundi o Pictet?.
    He visto que en tu cartera has pasado de tener algún etf europeo ( creo recordar ) a un fondo índice de Amundi. Podrías decirme cual es la razón de base?.

    Muchas gracias

    1. @Rafa, Vanguard aun no comercializa en España sus fondos. Esperemos que lo haga algún día.
      La razón del cambio es el ahorro de costes. Con el dividendo tan elevado que tienen los ETFs referenciados a Europa, los costes totales del VGK se disparaban al 1% (pago del 19% del dividendo a hacienda), mientras que el fondo de Amundi los reduce al 0.35%.

      @Pistachu, muy bien apuntada esa otra ventaja. Y muy beneficiosa por cierto.

      @Crazy, la rentabilidad esperada de las acciones viene a ser de un 10% bruto anual (ESPERADA) y el porcentaje en USA no es otro que el aproximado del país americano en la economía global.

  3. Profundizando un poco más añadiría otra que no deja se ser interesante…

    – Los fondos indexados no se alejan de su estilo/clase original.

    Los fondos de gestión activa frecuentemente se alejan/salen del estilo que originalmente prometen/describen para aumentar los retornos. “Ahora soy small caps value, mañana meto un par de large cap income, pasado mañana quien sabe, invierto un 30% en Tailandia y me sigo comparando el MSCI Camboya”, etc.

    Estos cambios afectan a las carteras que tienen la diversificación como prioridad más alta. Cuando un fondo se aleja o se mete dentro de otros estilos/clases esto puede reducir/alterar la diversificación por estilos dentro de nuestra cartera y consecuentemente aumentar el riesgo.

    Con un fondo índice esto no es posible lo que nos permite tener una diversificación más precisa en nuestra cartera.

  4. Gracias por el artículo Antonio y asi aclararme un poco mas. Un par de preguntas mas:

    – Que rentabilidad media acumulada se puede esperar de los fondos indexados???
    – He visto que en tu cartera tienes bastante ponderado USA, alguna razón en concreto?

    Saludos

  5. Hola a todos,

    tengo una pregunta. He estado buscando la respuesta por internet pero no he encontrado nada claro.

    Los fondos indexados (tipo Pictet, Amundi, etc), también se benefician del traspaso sin pagar impuestos en España? Todos, o solo los de entidades españolas?

    Podeis recomendarme algun sitio donde explique extensamente y con precisión todo el tema de fiscalidad en fondos indexados, ETF’s, dobles imposiciones (país por país), etc?

    Muchas gracias!!

    1. @Raul, normalmente, todos los fondos comercializados en España deben beneficiarse de las ventajas fiscales en los traspasos. En cuanto a una web que recoja todo los temas fiscales que comentas, ahora mismo y a bote pronto no me sale ninguna. A ver si alguien te ayuda, seguro que sí. Gracias a ti.

      @Luis Miguel, muchas gracias. Precisamente es de lo que se trata, de hacer fácil lo que parece difícil y no lo es. Tu duda te la has respondido tú mismo perfectamente. Siempre que respetes tu asset allocation, puedes adaptar tu selección de productos a tu capital. Muchas gracias a ti.

      @Rafa, efectivamente, si crece el montante del dividendo, el 19% de ese montante cada vez será mayor. Pero el secreto de un growth dividend es que su yield tiende siempre a ser moderado (2% aprox. en el VIG), siendo la revalorización del ETF lo que crece. Puedes verlo en la entrada original del VIG.
      Desgraciadamente no disponemos en España de un fondo que replique a un índice como al que replica el VIG.
      Gracias a ti también.

  6. Simplemente genial, cada día aprendo más con este blog.

    A veces parece que se dan clases de finanzas para principiantes. Al español medio le sacas de la hipoteca y ya no sabe más de finanzas.

    Una pequeña duda, si uno empieza con una pequeña inversión como podría ser 3000€ y por lo que sea más adelante (herencia, ventas, …) puede aportar más a sus inversiones, podría ir diversificando en más fondos de inversión e incluso el plantearse algún ETF, siempre teniendo en cuenta la diversificación de su cartera y su asset location.

    Enhorabuena por el blog y muchas gracias por todo.

  7. Muchas gracias Antonio:

    Una última pregunta y no molesto más….
    Tal vez sea un poco pregunta de novato ( que lo soy ) pero si la razón es el ahorro de costes totales vía ahorro de impuestos por dividendos, el VIG a la larga se vería reducida su rentabilidad ya que, al tratarse de dividendos crecientes, los impuestos sobre el dividendo también serán crecientes no? ( quiero decir constantes al 19% y 21% si no cambian pero sobre bases mayores ).

    Saludos

  8. @Rafa,
    Por lo que veo, Vanguard suele repartir generalmente dividendos moderados (en torno al 2%). En el caso de VIG, el dividendo de las acciones que componen el fondo es creciente, pero el porcentaje que reparte el ETF se mantendría siempre en torno a ese 2%. Imaginate que un año es del 5%, pues el ETF reparte un 2% y el resto sirve para que el valor del ETF aumente. De esta forma un buen crecimiento de los dividendos repercute en un buen crecimiento del valor del ETF.
    Antonio, si he metido la pata en la explicación corrígeme.
    Un saludo.

    1. @igor76, más o menos es como comentas, sólo que no pienso que recorten el dividendo para que no crezca del 2% (al menos pienso que no es la razón principal). Es simplemente que las acciones growth dividend en Estados Unidos no suelen dar dividendos abultados, ya que su política de dividendos es de subidas constantes y moderadas, y porque tampoco suelen caer a plomo cuando las bolsas sufren.

  9. @Antonio,
    Gracias por la aclaración. Me había guiado por la filosofía de los de Spider con el dividendo internacional de DWX, que anda en torno al 7 – 8% , pero que el ETF sólo reparte el 4%.

  10. Hola a todos,

    Respecto lo que preguntas de porque los indexados no están tan extendidos en España es simple. Los principales colocadores de fondos y las mayores gestoras de nuestro país son los propios bancos. ¿Por qué? Porque, por alguna extraña razón, la gente se fía de los gestores de su banco como si fuesen su hermano.
    Esto significa que son los bancos, con su enorme red de distribución los que deciden no comercializar fondos de este tipo (o hacerlo con mínimos absurdos, como el Santander que tenía un indexado con un mínimo de 30.000€) porque no podrían cobrar tanta comisión por ellos…

    En España estamos muy mal preparados en todos los temas financieros. Fijaros que aquí la figura de “gestor o asesor” está muy mal vista y la gente suele tenerla poca confianza… Mientras que en sus bancos (que no deja de ser como un comercial de Corte Ingles vendiendote calcetines) la gente confía plénamente.

    Estamos jodidillos 🙂

    1. @Alfonso, suscribo cada una de tus palabras, aunque soy de los que está convencido de que tener una cartera barata y de calidad está al alcance de todos. Es necesario esfuerzo y sacrificio para poder general el capital a invertir. El resto, es lo menos complicado.

Comments are closed.