9 carteras de ETFs para españoles vagos

| 25 septiembre, 2010

Yo, al igual que Obliviousinvestor, autor de Ivesting Made Simple, soy un firme creyente de que la inversión no tiene por qué ser complicada y que no tiene que requerir un gran esfuerzo. En ese sentido, el fenomenal bloguero americano redactó una entrada llamada 8 Lazy ETF Portfolios, que viene a ser algo así como “8 carteras de ETFs para vagos”.  Un tiempo después, el británico Monevator redactó su propia versión para británicos.

Pues bien, investigando entre las distintas posibilidades de las que disponemos, voy a realizar mi propia versión de 9 carteras de ETFs para españoles vagos.

1. Allan Roth’s Cartera Second Grader

  • 50% Lyxor MSCI EUROPE ETF
  • 40% Vanguard Total World (VT)
  • 10% Ishares Eur Aggregate Bonds ETF

Para Allan, autor de How a Second Grader Beats Wall Street: Golden Rules Any Investor Can Learn, la distribución de activos entre los ETFs está claramente destinada a un joven inversor, o a los inversores más agresivos. La idea de Roth de hacer que sea sencillo es aplicada a los mercados de todo el mundo. Incluso para los inversores cerca de la jubilación o en ella, estos tres ETF deberían hacer un buen trabajo. Al no tener un All-World Ex-Euro, he preferido usar VTI + Eurozona.

2. David Swenson’s Cartera Ivy League

  • 30% Lyxor MSCI Europe ETF
  • 5% Vanguard Emerging Mkts ETF (VWO)
  • 5% Vanguard Pacific ETF (VPL)
  • 10% Vanguard Total Stock Mkt (VTI)
  • 20% DB X-Trackers FTSE EPRA/NAREIT Eurozone Real Estate ETF
  • 15% Ishares Eur Government Bonds 1-3 ETF
  • 15% 

3. Rick Ferri’s Cartera Core Four

  • 30% DB X-Trackers STOXX 600 ETF
  • 24% Vanguard Total World ETF (VT)
  • 6% DB X-Trackers FTSE EPRA/NAREIT Eurozone Real Estate ETF
  • 40% Ishares Eur Aggregate Bonds ETF

“Sólo se necesita unas pocas clases de activos en la cartera, lo que se salga de ahí se convierte en rendimientos decrecientes. Los fondos de inversión que usted elija para representar a las clases de activos de su cartera deben ser los fondos de menor costo que usted puede comprar” Rick Ferri.

He reducido un poco de VT por el peso que tiene Europa entera en la economía global.

4. Bill Schultheis’ Cartera Coffeehouse

  • 10% DB X-Trackers EuroStoxx 50 ETF
  • 10% Lyxor EMU Value ETF
  • 10% Lyxor EMU Small Cap ETF
  • 10% Lyxor IBEX 35 ETF
  • 10% Vanguard Total World ETF (VT)
  • 10% DB X-Trackers FTSE EPRA/NAREIT Eurozone Real Estate ETF
  • 40% Ishares Eur Aggregate Bonds ETF

El título de su libro es “The New Coffeehouse Investor: How to Build Wealth, Ignore Wall Street, and Get on with Your Life”, o sea, Cómo construir riqueza, ignorando a Wall Street y seguir con tu vida. Muy acertado título por cierto.

Al no tener un buen ETF de Small Caps Euro Value, lo he cambiado por un IBEX 35, que creo se correspondería decentemente por su nivel de volatilidad. (También lo hago en otras carteras)

5. Larry Swedroe’s Cartera Big Rocks

  • 9% DB X-Trackers EuroStoxx 50 ETF
  • 9% Lyxor MSCI EMU Value ETF
  • 9% Lyxor MSCI EMU Small Cap ETF
  • 9% Lyxor Ibex 35 ETF
  • 6% DB X-Trackers FTSE EPRA/NAREIT Eurozone Real Estate ETF
  • 3% Vanguard Total World ETF (VT)
  • 6% SPDR S&P International Dividend (DWX)
  • 3% Vanguard FTSE AW ex-US Sm-Cap ETF (VSS)
  • 3% WisdomTree International SmallCap Div (DLS)
  • 3% Vanguard Emerging Mkts ETF (VWO)
  • 40% Ishares Eur Government Bonds 1-3 ETF

La cartera de Larry, autor de Wise Investing made Simpler, está significativamente inclinada hacia la pequeña capitalización y la renta variable estilo valor (con el razonamiento de que sus niveles altos de riesgo ofrecen una mayor rentabilidad esperada). Incluye más fondos de lo que a mí personalmente me gusta.

6. Harry Browne’s Cartera Permanente

  • 25% DB X-Trackers EuroStoxx 50 ETF
  • 25% DB X-Trackers Iboxx Sovereigns Euro +25 ETF
  • 25% Lyxor EuroCash ETF
  • 25% DB physical gold euro hedged ETC

Las cuatro clases de activos tienen una correlación suficientemente baja para que la cartera deba ser capaz de soportar moderadas ganancias cada año en casi cualquier circunstancia imaginable. Es simple y conservadora, pero me gusta.

7. William Bernstein’s Cartera No Brainer

  • 25% DB X-Trackers EuroStoxx 50 ETF
  • 25% Lyxor EMU Small Caps ETF
  • 25% Vanguard Total World ETF (VT)
  • 25% Ishares Eur Aggregate Bonds ETF

Bernstein, autor de Los Cuatro Pilares de la inversión, y uno de mis referentes, sugiere una cartera con un horizonte a muy largo plazo, con una distribución mucho más pesado hacia acciones de pequeña capitalización nacional. Fenomenal cartera en mi opinión.

8. Harry Markowitz’s Cartera “Modern Portfolio Theory”

  • 50% Lyxor MSCI World ETF
  • 50% Ishares Eur Aggregate Bonds ETF

Harry Markowitz, ganador del Premio Nobel y creador de la Teoría Moderna de Carteras, cuando se le preguntó acerca de su expediente personal, respondió: “Yo debería haber calculado la relación histórica de las clases de activos y dibujado una frontera eficiente … Como no lo hice, me separé de mi cartera 50/50 entre bonos y acciones”. La cartera de arriba es una aplicación del enfoque práctico y simple de Markowitz.

9. Blog El Inversor Inteligente. Cartera de los españoles muy patriotas

  • 25% Lyxor IBEX 35 ETF
  • 25% Lyxor MSCI World ETF
  • 50% Ishares Eur Aggregate Bonds ETF

¿Y bien?

¿Cuál de ellas crees que se adapta más a tu idea de inversión? ¿Crees que son apropiadas para inversores que no quieran complicarse, ni estar encima de sus carteras? ¿Eres un inversor más complejo y ves todo esto demasiado simple?

Tags: , , ,

Categoría: análisis, Blog Topics, ETFs, Filosofía de inversión

Comentarioss (25)

Trackback URL | Comments RSS Feed

  1. rod dice:

    Simple y llanamente, acojonante, me llevara dias digerirlo, pero mil gracias por tu aplicacion para con nosotros.

    Yo tengo claro quien se debe llevar el premio Bitacoras 2010.

    saludos

  2. scoralstom dice:

    Buenas ideas, ya tenemos el plan.
    s2

  3. Albert dice:

    A mi me encantan las “carteras para vagos”, y os propondré dos carteras que a mi me gustan, la primera simple y la segunda con más activos

    Simple:
    40% Vanguard total World (VT)
    10% Vanguard FTSE All-World ex-US Small-Cap ETF (VSS)
    10% Vanguard Small-Cap ETF (VB)
    20% iShares Barclays Capital Euro Aggregate Bond (IEAG)
    20% iShares Barclays Capital Euro Inflation Linked Bond (IBCI)

    Complejo:
    35% Vanguard total World (VT)
    10% Vanguard FTSE All-World ex-US Small-Cap ETF (VSS)
    10% Vanguard Small-Cap ETF (VB)
    5% SPDR Dow Jones Global Real Estate ETF (RWO)
    15% iShares Barclays Capital Euro Aggregate Bond (IEAG)
    15% iShares Barclays Capital Euro Inflation Linked Bond (IBCI)
    5% Vanguard Total Bond Market ETF (BND)
    5% iShares Barclays Capital Global Inflation-Linked Bond (IGIL)

    En ambos podría ser más simple si existiera un ETF global de empresas de pequeña capitalización que equivaliera al VSS+VB

    Para los valientes se puede añadir un 5% de un ETF de materias primas global (como el ETFS All Commodities DJ-UBSCISM (AIGC)) en detrimento de los ETFS de pequeña capitalización (VSS+VB)

    Espero que os gusten!

  4. Admin dice:

    Simplicidad de cartera. Con bonos euro corto plazo me llega para la parte estable y “segura”

  5. Pistachu dice:

    Para los que dudan del largo plazo y de la bolsa tras la última década “pérdida”, modelos de portfolio para vagos que en estos 10 años no sólo han han superado al s&p500 sinó que han tenido retornos positivos:

    http://www.marketwatch.com/story/lazy-portfolios-at-10-a-winning-decade-2010-07-13

    • Albert dice:

      A mi me gusta tener exposición a los “TIPS”, creo que es un buen activo para protegerse de la inflación. Y en contraposición a las materias primas, protección histórica contra la inflación, más fácil de entender y con menos volatilidad.

      En el “Barclays capital euro aggregate bond index” los “TIPS” están excluidos explícitamente, por este motivo me gusta tener exposición a ellos.

      En cuanto a la correlación entre el aggregate y los TIPS, segun la página assetcorrelation.com y comparando el vanguard total bond (VBMFX) y el vanguard inflation-protected securities (VIPSX), está cerca del 0.8. Evidentemente preferiría una correlación menor creo que es un buen activo para diversificar.

      Finalmente decir que actualmente no hay muchas emisiones de “TIPS” en Europa, pero al ser una inversión a largo plazo podemos empezar a invertir ya en este tipo de activo y a medida que se produzcan más emisiones ya estaremos invirtiendo en ellas.

      Admin, me podrías decir tus motivos para no tener en cuenta los “TIPS” como activo? Gracias

  6. caballero39 dice:

    Hace poco días un forero expuso una cartera que durante los años años 2007,2008 y 2009 hubiera funcionado estupendamente. Esta cartera la ponía en práctica para sus familiares y amigos, en aras de conseguir una rentabilidad que superara en un 100% a la rentabilidad obtenida por los depósitos:

    Carmignac Patrimonie
    Amundi Volatilidad
    Franklin Templeton Global Bond

    En estos tres años descritos la rentabilidades han sido positivas cada año, sin apenas sustos. La rentabilidad media ha estado en un 9%, Ruego, por favor, opiniones. He monitorizado estos fondos en estos años y la verdad es que he quedado totalmente asombrado.

    un saludo a todos.

  7. pelos dice:

    Estoy estudiando el mundo de los ETF, como sustitutos de los fondos de inversión.
    Soy un neófito total y agradezco las páginas como esta en las que tiende a simplificarse este mundillo tan complicado para mí.
    Uno de los problemas que tengo se mi mal ingés…
    Enhorabuena por el blog.. y tus conocimientos de ETF.

  8. Admin dice:

    Muchas gracias Pelos.

  9. carlos dice:

    Enhorabuena por tu blog. Hace poco que me he decidido a seguir la filosofía de Bogle. Ahora mismo estoy leyendo “The investor’s manifesto” de Bernstein pero aún me queda TODO por aprender, llego un poco tarde a esto de la inversión.

    Acabo de abrir una cuenta para operar con ETFs y quería adquirir el VIG (¿quién me lo habrá metido en la cabeza?) aunque el resto quería invertirlo en Euros en algo parecido a la cartera No Brainer que tu has adaptado ya que no tengo mucho dinero para diversificar.
    Quería tener un 35% en bonos pero dado que el VIG requiere una compra mínima de 100 participaciones, si aprovechase el euro-dolar a 1.40 supondría un 33% de mi presupuesto. Crees que sería posible tener una cartera utilizando el VIG y el resto, incluidos los bonos, en pocos ETFs con el euro como divisa.

    Creo que podría empezar con el VIG y los bonos un poco sobreponderados y reajustar los porcentajes a medida que vaya ahorrando. Perdona por el rollo y de nuevo felicidades por tu blog, aprendo mucho con el.

    • @carlos, muchas gracias ante todo.

      Por un lado, ¿quién te ha dicho que el VIG tenga una compra mínima de 100 ETFs? Los ETFs son como las acciones, la compra mínima es 1.

      Por otro lado pienso que en tu situación, una buena cartera para vagos sería:

      30% USA (VIG + otros ETFs USA que añadas en el futuro)
      35% ETFs Euro
      35% Renta Fija Euro

      Fácil, sencillo de construir, seguir y rebalancear, apropiado a casi cualquier perfil de riesgo y por lo que parece, apropiado para ti por lo que comentas. Un saludo.

  10. carlos dice:

    @Antonio, muchas gracias. He descubierto que los 100 ETFs min es una imposición de mi broker, que por lo demás es relativamente barato sin canones ni custodia.
    No sólo es un mínimo sino que cualquier compra ha de ser en lotes multiplos!! de 100 por lo que no podría rebalancear aunque decidiese hacer una primera compra. Al parecer lo hacen con muy pocos ETFs, de hecho, sólo lo he visto en el VIG, el resto simplemente tienen un mínimo de 100 Euros.
    Les he preguntado a que se debe aunque sólo sirva para satisfacer mi curiosidad pero aún no me han respondido. Miraré si me sale a cuenta abrir una cuenta en ZECCO para ETFs USA (En precio y prestaciones no tienen nada que ver con los españoles, pero tendría pagar 45€ por cada transferencia y 50$ por reembolsos).

    Aún tengo que aprender sobre bonos. ¿Sabrías decirme porqué recomendar el Ishares Eur Aggregate Bonds ETF sobre otros?¿Sabes que quieren decir las fichas de los ETFs cuando dicen que son de “grado de inversión”, tiene que ver con el riesgo?

    Gracias de nuevo.

    • @carlos, tu broker es muy raro. En cuanto al ishares aggregate que comentas, es un buen etf porque es barato y muy diversificado, ya que invierte en bonos de corto, medio y largo plazo tanto de los gobiernos como de las empresas. Lo tiene todo todo.
      Sí, grado de inversión lo tienen los bonos con poco riesgo.


Logo FinancialRed