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Cuando Diversificar la Cartera de Fondos es Malo

Publicado por Antonio R. Rico - 15/05/2012 a las 17:35:00

Álvaro es un lector asiduo de este blog, que además colabora en el mejor funcionamiento del mismo aportando numerosos y útiles comentarios. Siempre está dispuesto a ayudar a cualquier otro lector que plantee una duda que él pueda responder. En esta ocasión, comparte conmigo un link hacia un artículo de Rick Ferri, uno de los líderes de la filosofía bogleheads.

Hola Antonio,
no sé si habrás leído este artículo de Rick Ferri, pero plantea un tema muy interesante que creo que podrías utilizar para una entrada de tu blog. Lo llama The Efficient Fund Hypothesis (EFH) y se basa en que, al construir una cartera de fondos diversificada, la elección de fondos indexados frente a fondos activos aumenta enormemente las probabilidades de éxito conforme utilicemos un mayor nº de fondos. Intuitivamente ya lo sabíamos, las probabilidades de elegir a los fondos ganadores en el largo plazo son bajas, pero al diversificar con fondos que representen distintos activos o regiones, elegir en todos ellos fondos que batan al mercado es prácticamente imposible y las bajas probabilidades se multiplican.
Si no lo habías leído espero que pueda serte de inspiración

Saludos,
Álvaro

Ya has podido ver en anteriores entradas como un fondo de gestión activa tiene una probabilidad negativa (no nula) de vencer en el largo plazo a un fondo indexado de bajo coste. Cuanto más largo el periodo, menos posibilidades de vencer a la réplica del índice. Pero lo que nos viene a contar Ferri con este artículo es que, si eres de los que, de forma acertada, le gusta diversificar la cartera con distintos fondos, las posibilidad de victoria de la gestión activa es aun menor.

Además de lo expuesto por el bueno de Rick, voy a darte una sencilla explicación matemática que bien la daría por buena John Allen Paulos:

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Amundi Funds Index Global Bond (EUR) Hedged

Publicado por Antonio R. Rico - 08/05/2012 a las 09:00:03

Debido a que la semana pasada decidí vender mi participación en IBGS, y tras transferir el dinero desde Renta4 a Selfbank después de que los primeros tuvieran a bien ingresarme en cuenta el dinero de la venta varios días más tarde de la fecha de operación, he decidido añadir a mi cartera el fondo AMUNDI FUNDS INDEX GLOBAL BOND (EUR) HEDGED.

Es un fondo indexado de renta fija global con la divisa euro cubierta, es decir, un fondo invertido de forma pasiva en un índice que representa el mercado internacional de los bonos emitidos por los Estados de los principales países desarrollados, y que no cuenta con la volatilidad de las distintas divisas a las que representa ya que tiene nuestra moneda cubierta.

Con este fondo mi cartera (aun no está actualizado el cambio):

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Decepción Renta 4

Publicado por Antonio R. Rico - 02/05/2012 a las 09:00:08

Desde que me interesé por la compra de ETFs para indexar mi cartera de inversión, comprobé como Renta 4 era la mejor opción disponible para acumular patrimonio en este tipo de productos. Su oferta para la custodia de valores internacionales era muy competitiva y permitía no ser expoliado a base de comisiones como ocurre en la mayoría de los bancos y brokers que ofrecen una amplia gama de ETFs.

Pero de un tiempo hasta aquí, el número de malas experiencias se ha ido incrementando sin pausa:

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Tanda de Consultas

Publicado por Antonio R. Rico - 30/04/2012 a las 09:00:09

1. Comienzo esta tanda de varias consultas al mail con Josep Cristia:

Buenas tardes Antonio,

mi nombre es Josep y sigo tu blog desde hace aproximadamente un mes, Desde entonces me he informado sobre la inversión estilo boglehead, leido algunos libros sobre el tema y he decidido construir mi cartera basándome en este estilo. No soy nuevo en bolsa (a muy pequeña, minúscula, escala) pero siempre ha comprado acciones individuales directamente, pero me he dado cuenta que no tengo ni el tiempo ni la capacidad para estudiar cuales serían las mejores inversiones.

Mi inversión inicial sería de 5000€, puedo ahorrar unos 200€ mensuales. El distribución de mi cartera sería:

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Cuidado con el Ruido del Mercado

Publicado por Antonio R. Rico - 24/04/2012 a las 16:00:44

El ruido de los mercados financieros es ensordecedor. Posee tal capacidad de hipnosis que lo convierte en un arma letal para el pequeño inversor, tanto por su potencia de emisión como por la capacidad de engaño de sus mensajes.

Pero la cartera boglehead posee una defensa pasiva muy efectiva contra este tipo de fenómenos, que permite al inversor mantener la calma y realizar una lectura sensata de la situación del mercado, evitando con ello una toma de decisiones precipitada y ruinosa. Esta defensa no es otra que la revisión esporádica de los porcentajes que definen la cartera actual y los porcentajes objetivos de la misma. Fíjate en la situación actual de mi cartera desde que el pasado noviembre quedara balanceada:

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